韓股跌1.5% 亞太科技板塊承壓
Claire Weston
韓國Kospi指數周二從盤中漲2.1%反轉收跌1.5%，MSCI亞太指數同步跌0.7%——AI交易的高波動正在反噬整個亞太科技板塊，市場等待周五非農數據給出方向。
韓股日內「過山車」說明了甚麼？
Kospi盤中一度漲2.1%，收市卻跌1.5%，單日振幅超過3個百分點。
這意味著→ 市場對AI投資主題的多空分歧已大到同一個交易日內都無法維持方向。
MSCI亞太指數跌0.7%，11個行業板塊中8個錄得虧損，半導體板塊跌1%——不止韓國，整個地區的科技倉位都在承壓。
華爾街和亞太為何「走反了」？
納斯達克100期貨漲0.4%；Palantir上調業績預期後盤後大漲14%，美股AI情緒仍偏樂觀。
亞馬遜則因董事長貝索斯披露減持計劃，盤後跌1.6%——即便在美股內部，多空信號也是混雜的。
簡單來說＝ 同樣是AI主題，美股選擇「睇業績」往上走，亞太選擇「避風險」往下跌，兩邊的錢在賭不同的嘢。
AI交易的高波動已經傷到邊個？
據彭博報道，Coatue Management旗下對沖基金上月因AI股劇烈震盪大跌8.3%。
這反映出AI交易的波動率已經從「機會」變成了「風險敞口」——連專業對沖基金都頂唔住單月近一成的回撤。
這意味著→ 如果連機構都被波動甩出去，散戶追AI主題的風險只會更高。
日圓和日債市場傳遞了甚麼信號？
日圓跌0.3%至每美元157.64，結束此前四日連漲。
日本10年期國債拍賣需求為2025年5月以來最弱，收益率上行5個基點至2.87%。
這意味著→ 日債買家在「罷工」——收益率已經咁高，仍然無人願意接盤，說明市場在定價日本利率可能仲要繼續往上走。
油價和避險資產點走？
特朗普表示美伊正在對話、期待霍爾木茲海峽完全重新開放，推動WTI原油漲0.8%至約每桶81美元（此前一日曾暴跌逾5%）。
美國10年期國債收益率上行2個基點至4.69%；現貨黃金漲0.13%至每安士4060.41美元。
簡單來說＝ 油價在「中東消息」上反覆橫跳，黃金小幅走高說明避險需求仲喺度，但幅度唔大——市場冇恐慌，只係唔確定。
本周真正的考驗係咩？
SpaceX周二發布上市以來首份財報，下月預計有高達1160億美元股票首次解禁——這是資本市場史上規模最大的解禁之一。
Global X策略師Billy Leung稱：「投資者在等數據為利率方向提供指引，而非基於言辭交易。周五非農——才是下一個真正的考驗。」
Citadel Securities的Scott Rubner認為，市場正從流動性驅動轉向盈利和宏觀基本面驅動，美股上行邏輯「穩固存在」。這意味著→ 如果周五非農數據強勁，多頭敘事就企得住；如果數據疲軟，AI板塊的高波動可能進一步放大。
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