恆科指低開後漲超1%，A股創業板跌逾1%
nashnova research
10月14日早盤港股與A股明顯分化：恒生科技指數低開後反彈漲1.55%，而創業板指跌超1%，資金從成長板塊轉向紅利資產，銀行、煤炭股集體創新高。
港股點解能低開高走？
恒生科技指數盤初一度跌近1%，隨後迅速翻紅，截至發稿漲1.55%；恒生指數同步漲0.30%。
領漲的是消費與新能源權重股：美團、小米、蔚來漲超4%，阿里巴巴、京東、聯想亦跟漲。
這意味著→ 科技權重股的買盤在低位接住了拋壓，短期情緒並不如開盤價顯示的那麼弱。
A股成長板塊為何拖後腿？
滬指勉強翻紅漲0.05%，徘徊在3800點關口；深成指跌0.52%，創業板指跌1.07%。
風電、貴金屬、醫療服務跌幅居前，滬深京三市近4100隻個股下跌。
簡單來說＝ 大盤指數睇落還行，但四千幾隻股票在跌，即是話升的只是少數大權重，大多數股票其實在失血。
錢去了邊度——紅利資產有幾火？
工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行A股全部創新高，紅利資產（高派息、低波動的股票）繼續獲資金追捧。
煤炭板塊逆市拉升：鄭州煤電漲停，陝西煤業漲近2%刷新歷史新高，中國神華漲近2%創2007年11月以來新高。
這意味著→ 市場不確定時，資金本能地湧向「確定能派息」的品種——銀行和煤炭正好符合。
煤炭股背後有甚麼基本面支撐？
十一假期後，動力煤港口5500大卡平倉價站上1000至1008元/噸，價格重返千元關口。
國家統計局數據：8月全國規上工業原煤產量3.6億噸，同比下降7.7%，已連續三個月處於近五年同期最低。
簡單來說＝ 煤價升、產量跌，供給收縮推高了煤企的盈利預期，這是煤炭股創新高的硬邏輯。
其他板塊和大宗商品點走？
「三桶油」——中國石油、中國海油、中國石化A股均創階段新高，多家機構強調其高股息配置價值。
PCB及覆銅板概念活躍，超聲電子2連板，寶鼎科技漲停；散染料概念持續走強，亞邦股份7天4板。
商品方面，燃油大漲4%，菜籽油、原油、瀝青漲超1%；滬金、鐵礦石、碳酸鋰等多數品種下跌。
接下來盯甚麼？
國債期貨全線上漲，30年期主力合約漲0.17%，這反映出債市資金仍在尋求避險。
港股科網權重股能否延續反彈、A股成長板塊何時企穩，是後續市場的兩個核心變量。
這意味著→ 如果資金持續只買紅利、不碰成長，市場的「二八分化」可能進一步加劇。
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