日本最大反對黨解體，高市財政擴張受制於債市
nashnova research
日本最大反對黨中道改革聯盟成立僅數月即宣告解體，首相高市早苗的執政地位進一步鞏固；但真正約束其財政擴張的已不是國會反對派，而是升至三十年高位的政府借貸成本。
最大反對黨為何突然散夥？
中道改革聯盟（CRA）由多個在野黨拼組而成，目標是在眾議院大選中挑戰自民黨，但各成員在政策路線上始終無法統一。
選舉結果證明聯盟失敗——高市早苗贏得歷史性絕對多數，CRA未能吸引足夠選民。
聯盟領導人小川淳也宣布解散，成員將分流至新籌建政黨或回歸公明黨。這意味著→ 眾議院內不再有統一的反對力量，自民黨316席對維新會36席，力量對比懸殊。
反對黨沒了，高市是否可以隨意花錢？
政治層面的阻力確實大幅減弱：眾議院內缺乏統一制衡，高市政府推行擴張性財政的政治順暢度明顯提升。
但參議院仍是一道坎——自民黨執政聯盟在參議院席位未過半，推動立法仍需拉攏小黨。簡單來說＝ 眾議院雖可推翻參議院表決，但這張牌在實際操作中很少打出。
這反映出一個更大的變化：約束高市財政擴張的核心力量，已經從「政治反對」切換到「市場約束」。
債市發出了甚麼信號？
日本政府借貸成本已升至三十年來高位，這是市場對持續擴張支出投下的不信任票。
財務省上週五披露，各部門下一財年預算申請總額達143.1萬億日圓（約合9,178億美元），規模與疫情時期相近。這意味著→ 支出意願絲毫未因借貸成本上升而收縮。
在債市拋售壓力與通脹陰影疊加下，高市政府未來財政刺激的邊界，取決於市場能否繼續承受——這才是反對黨解體之後，懸而未決的核心變量。
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