美債收益率飆升期間機構期權資金流入美股創均值三倍
nashnova research
10年期與30年期美債收益率升至十餘年高位之際，機構期權資金本週湧入184億美元，約為往年9月均值的三倍——債市越緊，大錢反而越敢押注股市。
債市在拋售，為甚麼機構反而往股市砸錢？
Vanda Research數據顯示，本週機構期權資金流入184億美元，約為往年9月均值的三倍。
這意味著→ 機構並非在觀望，而是在利率高位主動加倉，押注股市回報能跑贏債券成本。
Vanda策略師維拉杰·帕特爾稱，過去五個交易日大型資金持續淨流入，是機構風險偏好中「相當具有建設性的信號」。
機構挑中了誰？Meta看漲期權為何暴增243%？
四個交易日內，機構對Meta的淨看漲期權敞口（看漲期權＝押注股價會升的合約）增加了6.03億美元，僅次於美光科技。
Meta看漲期權總成交額較上週激增243%，有望創下近兩年來機構看漲期權買入的第三大單週紀錄。
簡單來說＝ 機構並非泛泛買大市，而是集中火力押AI概念股；Meta在推出Muse Charm設備後一週內股價漲近13%，成了這輪最受追捧的標的。
散戶去了哪裏？定價權正在轉手嗎？
高盛數據顯示，散戶在標普500總成交量中的佔比已從近一年前的高點持續回落，目前比五年均值低逾3個百分點。
這意味著→ 美股行情的定價權正從散戶向機構集中——誰在買、誰在賣，機構的判斷權重越來越大。
散戶2025年曾靠逢低買入取得亮眼成績，但眼下資金結構已經切換；機構能否在美債收益率高位持續維持倉位，是驗證這一趨勢能否延續的關鍵節點。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。