特朗普否認伊朗制裁豁免，卡塔爾斡旋推動油價上行
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特朗普否認願向伊朗提供制裁豁免，布蘭特原油隨即升至103.09美元/桶——制裁預期落空封住了伊朗增產空間，短期油價支撐重新確立。
特朗普否認了甚麼，油價為何即時反應？
Axios援引美國官員稱，特朗普願提供制裁豁免並解凍伊朗資產，換取伊朗在核計劃上採取具體措施。
特朗普隨即在Truth Social上否認，稱報道「不實」並定性為「騙局」。
這意味著→ 市場此前已部分計入「伊朗原油回歸」的預期，否認一出，這部分預期被抽走，油價即時反彈。
截至美東凌晨2時，布蘭特升0.49%至103.09美元/桶，WTI升0.18%至89.53美元/桶。
卡塔爾斡旋走到哪一步了？
伊朗外長阿拉格奇周二晚在多哈與卡塔爾調停方會面，議題是伊朗提出的七日重開霍爾木茲海峽計劃。
阿拉格奇已收到美方反饋，將於周三返回德黑蘭討論。
卡塔爾外交部發言人安薩里表示：「我們正努力建立共同基礎，以達成一項能使各方免受衝突後果的協議。」
簡單來說＝ 斡旋在推進，但離實質協議仍有距離——霍爾木茲海峽何時全面復航，仍是油價中期走勢的核心懸念。
供應已經在恢復，為甚麼WTI升幅遠不及布蘭特？
中東產油國9月原油出口已反彈至每日1,632.8萬桶，為今年2月美以與伊朗戰爭爆發以來最高。
沙特已恢復通過紅海港口延布裝載油輪，東西管道（連接波斯灣與紅海的輸油管線）重啟運營。
這意味著→ 國際市場供應緊張正在紓緩，布蘭特的戰爭溢價開始鬆動。
但美國國內面臨另一重壓力：特朗普正考慮限制柴油出口，若落地將導致國內柴油過剩 → 煉廠加工原油的意願下降 → WTI承壓。
布蘭特-WTI價差擴大說明了甚麼？
兩大基準價差本月擴至四個月最闊。
這反映出兩個市場面對的壓力方向不同：布蘭特受中東地緣溢價支撐，WTI被美國國內柴油政策預期壓制。
簡單來說＝ 同樣是原油，國際價格和美國價格正被不同的力量拉開距離。
接下來盯甚麼？
短期：美國能源信息署（EIA）庫存數據將於美東上午10:30公布，分析師預計原油及成品油庫存均有所下降。
中期：卡塔爾斡旋能否促成霍爾木茲海峽全面復航，是油價方向的關鍵變量。
布蘭特9月累計升約14%，為今年7月以來最大單月升幅；WTI本月升約4%，此前曾突破106美元/桶。
MST Marquee能源研究主管卡沃尼克的判斷：局勢「仍然動盪，石油物流成本高昂且受到制約」。
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