中國稀土加工壟斷難在十年內打破
nashnova research
ING最新報告指出，美國稀土供應鏈的核心瓶頸不在礦山而在加工、分離和磁鐵製造——中國佔全球精煉產出的91%、永磁體生產的94%，這一格局十年內幾乎無法撼動。
美國的稀土問題到底卡在哪？
ING分析師曼西的判斷很直接：這是工業問題，不是地質問題。
簡單來說＝美國不缺稀土礦石，缺的是把礦石變成磁鐵的中間工廠。
據國際能源署數據，中國佔全球磁性稀土開採量約60%、精煉91%、永磁體94%——越往下游走，中國的份額越高。
這意味著→即使美國挖出更多礦，沒有加工能力，礦石還是原材料。
重稀土鏑和鋱為甚麼是最大短板？
鏑和鋱（兩種重稀土元素，能令磁鐵在高溫下保持性能）廣泛用於汽車、航空航天和國防。
這兩種材料的產地高度集中於中國和緬甸，替代來源極少。
MP Materials正在開發一條年產約200噸鏑和鋱的分離線，但即便建成，原料從哪來仍是難題。
這反映出一個尷尬現實：分離廠可以建，但上游原料的地理集中度無法靠一座工廠解決。
美國政府砸了多少錢、效果如何？
聯邦層面已向USA Rare Earth提供2.77億美元補助 + 13億美元優先擔保貸款，並持有16%政府股權。
MP Materials獲得聯邦投資，外加十年期磁鐵採購合同和釹鐠氧化物價格下限保護。
MP Materials、Vulcan Elements和USA Rare Earth均公布了年產1萬噸磁鐵的設施計劃。
但這些全部是規劃產能，尚未形成實際產出——錢到位了，產品還沒到位。
十年內能填上這個缺口嗎？
國際能源署估算：到2035年，中國以外已公布的磁鐵項目產能，將遠低於中國以外市場需求的20%。
巴克萊全球經濟研究主管凱勒警告：中國在關鍵材料領域的「準壟斷地位」至少延續到本十年末。
彭博智庫分析師對逾400億美元聯邦支持能否在近期轉化為可靠供應表示質疑。
這意味著→即便政策和資金全力推動，產能爬坡的物理週期決定了十年內缺口無法關閉。
這對地緣博弈意味著甚麼？
美國商務部上周宣布限制向中國出口噴射機零部件，被視為對北京將關鍵材料出口武器化的反制。
美國還在從澳洲和巴西尋求替代供應，並資助稀土回收技術。
但分析師共識是：這些舉措均不足以在本十年內打破對中國的依賴。
說白了＝西方正在接受一個現實——供應鏈重建的速度，可能趕不上重整軍備的需求節奏。
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