韓國交易所盤後首日波動中斷逾1600次，散戶佔九成
nashnova research
韓國交易所週一啟動亞洲首個主要盤後交易時段，但首日波動中斷機制觸發1637次，是正常時段的四倍以上；散戶貢獻了93%的成交額，機構幾近缺席，流動性嚴重不足的風險已即時浮現。
盤後交易是怎麼一回事？
韓國交易所將交易時間延長至下午4時到晚8時，是亞洲主要交易所中第一個邁向全天候交易的市場。
首日共有2501隻股票在盤後時段成交，總成交額1.8萬億韓元。
這意味著→ 延長時段確實有真實需求，但關鍵問題不在「有無人參與」，而在「參與者結構是否健康」。
波動中斷觸發1637次——點解咁多？
盤後時段波動中斷機制（VI）（價格短時間大幅波動時自動暫停交易的保護機制）觸發了1637次，超過當日正常時段觸發次數的四倍。
簡單來說＝ 盤後市場買賣盤都太薄，一筆不大的交易就足以將價格打至異常波動，系統被迫反覆「踩剎車」。
Clepsydra Capital 創辦人朴相賢形容：部分小盤股在相對次要的消息刺激下升幅達15%至30%，其後迅速回落。
邊個喺度買賣，邊個企喺度睇？
個人投資者貢獻了盤後時段93%的成交額，外資僅佔3.9%，本地機構佔餘下部分。
這意味著→ 機構交易員幾乎全部缺席，盤後時段目前本質上是一個「散戶獨撐」的市場。
朴相賢直言：「機構交易員大多袖手旁觀，市場上買賣盤都嚴重不足。」
對投資者有咩影響？
盤後交易的初衷是讓散戶能對盤後突發消息快速反應，獲得更公平的參與機會。
但在機構資金入場、提供足夠流動性之前，這個時段的價格波動風險遠高於正常交易時段。
這反映出一個更大的趨勢：納斯達克與紐約證券交易所亦在探索類似安排，全球交易所正被電子平台的24小時交易倒逼轉型——韓國只是第一個在亞洲落地的試驗場。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。