歐洲天然氣價格漲2.4%，儲氣率低於去年同期12個百分點
nashnova research
荷蘭TTF近月合約周一漲2.4%至每兆瓦時71.52歐元，美伊局勢與儲氣缺口同時推升氣價，裕信銀行警告高需求狀態可能持續至2026年底。
這一輪天然氣為甚麼漲？
荷蘭TTF近月合約歐洲早盤尾段報每兆瓦時71.52歐元，單日升幅2.4%。
供應端：美伊緊張局勢令市場憂慮中東氣源受限；據華爾街日報報道，卡塔爾供應已出現收緊。
需求端：裕信銀行策略師指出，需求偏高才是本輪漲價的更主要原因。這意味著→ 即使地緣風險降溫，氣價亦未必回落——需求本身就在托底。
儲氣缺口有多大？
歐洲天然氣庫存容量利用率當前為65.09%，較2025年8月同期低約12個百分點。
簡單來說＝ 去年同期，歐洲的「氣罐」已裝到大約七成七；今年只得六成五，差了一大截。
這反映出 補庫進度明顯落後於計劃，缺口本身持續給價格施加向上壓力。
高氣價可能持續多久？
裕信銀行策略師寫道：「市場越來越擔憂歐洲儲氣進度落後於計劃，這可能導致高需求狀態至少持續至2026年底。」
這意味著→ 這不是一兩周的短期波動，而是一個可能跨越整個供暖季的結構性問題。
對市場而言，儲氣缺口+需求剛性=氣價下行空間有限，能源板塊的成本壓力短期內難以紓緩。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。