中國乘用車上半年銷量跌20%，全年或創2021年來最差
Miles Bennett
中國乘用車上半年零售銷量同比暴跌20.2%至870萬輛，乘聯會將全年預測下調至2040萬輛——這意味著整個行業正從去年歷史高位急速回落，一場淘汰賽已經開打。
上半年到底跌了多少？
乘聯會數據：上半年累計零售870萬輛，同比跌20.2%。
全年預測從「持平」下調至下滑14%，預計交付約2040萬輛，遠低於2025年創紀錄的2370萬輛。
中信里昂肖峰更為悲觀，預計全年跌20%；但新能源車（NEV）相對抗跌，預計僅跌5%至6%。
Sino Auto Insights創始人涂樂直言：「這將繼續是殘酷的一年」——各車企正在爭奪一塊持續縮小的蛋糕。
燃油車為甚麼跌得最慘？
6月交通能源成本同比漲15.3%，直接打壓燃油車消費意欲。
6月燃油車零售同比跌39%，純汽油車型跌42%，合計貢獻當月總跌幅的78%。
這意味著→ 油價上漲正加速把消費者推向新能源，燃油車的下滑並非周期性，而是結構性的。
新能源車為甚麼也未能獨善其身？
此前刺激消費的補貼政策已逐步退出，購買力出現「斷檔」。
肖峰指出「政策只是在轉移需求」——當前低迷可能是在償還去年透支的需求。
簡單來說＝ 去年的補貼把今年的訂單提前「花掉」了，現在賬單到了。
車企還賺得到錢嗎？
鋰、存儲晶片等電池相關原材料大幅漲價，1至5月行業銷售利潤率降至3.4%，利潤同比跌20%。
6月乘用車價格同比跌逾1%，成本漲、售價跌雙重夾擊下利潤空間幾近消失。
這意味著→ 大多數車企「賣一輛蝕一輛」的局面正在逼近，唯有規模夠大的玩家才撐得住。
誰能活到最後？
肖峰估算盈虧平衡線：年銷50萬輛保本，100萬輛可持續盈利，200萬輛才能充分發揮規模效應。
上半年銷量座次：比亞迪180萬輛領跑，吉利140萬輛，零跑35.6萬輛；大眾97.3萬輛（同比跌25.9%），豐田1至5月57.9萬輛。
肖峰判斷：到2030年中國電動車市場將收縮至七八家主要玩家，美國車企將無法存活，最終留存者包括比亞迪、吉利、零跑、大眾和豐田。
這場淘汰賽的核心變量是甚麼？
能否守住年銷量規模，正成為決定生死的唯一指標。
未達標的小型玩家將「基本退出市場」——這不是預測，而是利潤率3.4%之下的數學必然。
這反映出 中國汽車業正從「人人有份」的增量時代，切換到「留幾張凳」的存量淘汰賽。
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