2026中國算力大會將開幕，算力租賃市場規模有望突破2600億元
nashnova research
中國算力大會9月11日開幕，算力租賃市場規模預計突破2600億元；大模型日均Token調用量兩年激增超千倍，供需兩端同時加速，算力板塊進入密集催化窗口。
需求到底漲了多少？
中國日均Token調用量從2024年初約1000億激增至2026年3月約140萬億，兩年增長超千倍。
Token（大模型處理信息的最小單位，類似「字詞碎片」）是衡量AI實際使用量的核心指標。
這意味著→ 大模型已經從實驗室走進日常調用，「詞元經濟」正在形成真實的商業閉環。
供給端誰在砸錢？
英偉達單季營收962億美元，同比增長106%；數據中心業務收入890億美元，同比增長117%。
黃仁勳首次給出2028財年營收增長約70%的中長期展望，雲服務行業未完成訂單價值超2萬億美元。
集邦諮詢預計，2026年全球九大雲端服務供應商資本支出同比增長約90%，2027年仍有望增長約50%。
簡單來說＝ 從晶片巨頭到雲廠商，所有人都在搶着擴產能，而且至少要再擴兩年。
算力租賃為甚麼成了千億賽道？
中信建投指出，AI算力已進入「推理主導」新周期——高端算力持續緊缺，中低端趨於結構性飽和。
這意味著→ 不是所有算力都值錢，只有高端算力還在供不應求，地緣管制和成本上升進一步抬高門檻。
商業模式正從裸金屬租賃（把整台伺服器租出去）向Token分成與Token工廠一體化服務升級。
渤海證券補充：近期英偉達系列GPU租賃價格多數上漲，從價格端直接驗證了供需緊張格局。
政策在推甚麼？
中央網信辦等七部門聯合印發《促進數字化綠色化協同轉型發展實施方案（2026-2030年）》。
明確支持液冷散熱、餘熱回收、低功耗晶片等技術路線，並探索算力設施800V高壓直流供電架構。
這反映出 政策重心已從「多建數據中心」轉向「建得更綠、單櫃算力更高」——超百千瓦單機櫃部署是方向。
港股標的業績怎麼樣？
粵港灣智算（01396）上半年營收約25.6億元，同比增長約1020.9%；期內利潤約2.81億元，約為去年全年淨利潤的5倍；FP16稠密算力（衡量AI訓練能力的指標）規模超5萬PFLOPS。
天數智芯（09903）智鎧系列上半年收入約6.54億元，同比增長651.8%，毛利率35.6%。
智譜（02513）開放平台年化經常性收入已達16億美元，管理層指引年底達24億美元；招銀國際將其收入複合年增長率預測由199%上調至275%，目標價上調至1985港元，維持「買入」。
接下來看甚麼？
算力大會9月11-13日在廊坊舉行，主題為「共織算力網 智啟新未來」。
這意味著→ 大會能否催化產業政策進一步落地與訂單簽約，是觀察本輪算力板塊行情持續性的關鍵驗證節點。
簡單來說＝ 數據和業績都已經到位，現在市場等的是政策和訂單的「最後一腳」。
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