24岁‘华尔街新王’调仓曝光：做空芯片，重仓AI基建

24岁嘅华尔街新星、AI投资界备受关注嘅Leopold Aschenbrenner管理嘅Situational Awareness LP，刚刚披露咗第一季度美股调仓报告（13F）。基金规模由上一季度嘅55.2亿美元大幅增长至137亿美元，而其唔够两年前嘅初始管理规模只有2.55亿美元。

Aschenbrenner冇撤离AI主题，但佢将AI产业链拆成咗两端：一端系估值以及交易热度已高嘅芯片股，另一端系电力、土地、数据中心同存储等更底层嘅物理基础设施。其核心判断系，AI扩张嘅瓶颈可能由模型同芯片转向现实世界嘅资源限制。

大量建立芯片看跌期权

截至一季度末，该基金持有名义价值高达84.6亿美元嘅芯片相关看跌期权，覆盖半导体ETF及多只大型芯片股。其中，对VanEck半导体ETF嘅看跌期权名义价值约20亿美元，对英伟达约16亿美元。除此之外，基金仲建立咗对博通、甲骨文、AMD、美光科技、阿斯麦、英特尔、康宁同台积电嘅看跌期权。

呢啲看空期权成基金一季度嘅前五大买入同持仓目标，清晰放出对芯片股短期定价谨慎嘅信号。

但将这理解为全面看空半导体并唔准确。该基金一季度小幅增持8万股闪迪，并建仓名义价值3.8亿美元嘅闪迪看涨期权，显示佢哋仍看好存储领域嘅结构性机遇，对半导体行业采取选择性下注。

核心多头：AI基础设施

与芯片端嘅谨慎形成对比嘅是，基金持续加码AI物理基础设施。Bloom Energy仍系最大个股持仓，持有650万股股票（市值8.79亿美元）以及40.9万股看涨期权（名义价值5500万美元）。

基金仲增持咗CleanSpark、Riot Platforms、Applied Digital同IREN Limited等加密货币挖矿同数据中心营运商。呢啲公司手上掌握现成嘅土地、电力接入同电网许可。喺AI数据中心快速扩张背景下，呢类“即插即用”资源愈嚟愈稀有。

总嚟讲，Aschenbrenner嘅组合呈现清晰嘅再定价逻辑——减持已被充分追逐嘅芯片风险，增持支持AI扩张嘅物理瓶颈环节，即电力、数据中心容量、算力基础设施同存储等