藥明康德套現藥明合聯39.2億港元，減持收益將增厚2026年利潤逾31億元
nashnova research
藥明康德8月26日透過大宗交易出售藥明合聯5352萬股、套現約39.2億港元，預計增厚2026年稅前利潤約31.4億元；疊加半年報業績大超預期、全年指引全面上調，市場焦點轉向剩餘持股的後續安排。
這筆減持到底賣了多少、賺了多少？
藥明康德透過大宗交易出售藥明合聯（港股02268）5352.4萬股，佔藥明合聯總股本約4.23%。
成交金額約39.2億港元（不含手續費）；初步核算對應投資收益約人民幣31.43億元（稅前）。
這意味著→ 這筆收益佔公司2025年全年歸母淨利潤的10%以上，單筆交易就能顯著增厚當年利潤。
公司提示最終數字以年審確認為準，但量級已經明確。
套現的錢打算怎麼花？
藥明康德表示資金將用於三個方向：聚焦主營業務、加速全球產能建設、吸引和保留人才。
同時提到「優化資本結構、提升股東回報」。
簡單來說＝ 賣子公司股票回籠現金，一部分繼續擴產能，一部分可能用來回購或分紅——核心邏輯是把財務投資變成經營資源和股東回報。
半年報的成績單有多亮眼？
2026年上半年營收288.97億元，按年增長38.93%；歸母淨利潤110.80億元，按年增長29.43%。
扣非後淨利潤105.72億元，按年增長89.39%——這意味著→ 剔除一次性因素後，主營業務利潤幾乎翻倍，含金量很高。
分業務看：化學業務收入249.9億元（+53.3%）是最大增長引擎；測試業務24.8億元（+31.5%）；生物學業務13.9億元（+11.2%）。
在手訂單達664.3億元，按年增長25.2%——這反映出下游客戶的外包需求仍在加速釋放。
全年指引上調了多少？
全年收入指引從此前的513億~530億元上調至585億~605億元，幅度超過14%。
持續經營業務收入增速指引從18%~22%大幅上調至35%~39%。
簡單來說＝ 公司年初給的目標已經不夠用了，半年就跑出了需要重新畫線的速度。
同時宣佈中期分紅：每10股派5.10元（含稅）。
股價和後續，市場在盯甚麼？
藥明康德A股年初至8月27日累計漲幅約79.59%，區間最高觸及173.6元。
業績指引上調和大宗減持幾乎同步落地——這反映出公司選擇在股價高位、業績最強的窗口兌現財務投資收益。
市場下一步關注的核心問題：藥明康德在藥明合聯的剩餘持股比例是多少、是否還有進一步減持計劃。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。