美聯儲加息預期降溫，黃金升至4417美元
Nashnova编辑部
Comex 8月黃金合約周一漲至4417.80美元/盎司，10個交易日內第8次上漲；美元跌至100心理關口疊加非農、CPI走弱，市場正在為滯脹環境重新定價。
黃金連漲的直接推手是甚麼？
Comex 8月黃金合約周一上漲0.8%，報4417.80美元/盎司，創6月4日以來最高結算價。
美元指數跌至100這一心理關口附近，是本輪金價上行的核心驅動力。
這意味著→ 美元走弱直接降低了持有黃金的機會成本，資金從美元資產向黃金搬家。
市場為甚麼突然不押加息了？
上周公布的美國非農就業弱於預期、CPI溫和，疊加零售銷售下滑與消費者信心走軟。
道明證券全球大宗商品策略主管巴特·梅萊克指出，黃金市場正在為「滯脹環境」定價——就業疲軟疊加美聯儲對當前通脹水平的容忍。
簡單來說＝ 經濟放緩但物價未降，美聯儲既不敢加息也不急於減息，黃金就成了資金的避風港。
誰在買？機構和央行動向如何？
滙豐貴金屬分析師詹姆斯·斯蒂爾認為，黃金反彈至約4400美元/盎司，顯示機構投資者和央行正重新增持。
亞洲交易中心對大金條的機構需求強勁，中國黃金溢價上周達1.50美元/盎司。
這意味著→ 中國買盤重新活躍，亞洲實物需求正在為金價提供底部支撐。
漲勢能持續嗎？有甚麼風險？
Global X ETFs分析師賈斯汀·林提示，近期反彈主要由技術面驅動，且已消化了上周大部分正面催化劑。
他認為在下一個明確催化劑出現前，金價可能維持相對平穩。
簡單來說＝ 利好已經「用完了」，短期內要麼等新數據、要麼等地緣事件，否則金價大概率橫盤。
白銀和地緣政治還釋放了甚麼信號？
Comex 8月白銀合約同步上漲1.7%，報66.121美元/盎司，14個交易日中第10次上漲，創6月18日以來最高結算價。
《華爾街日報》報道稱伊朗強硬派正為與美國爆發更大規模衝突做準備，而非寄望於6月簽署的諒解備忘錄。
這反映出 地緣風險並未因談判框架而消退，避險情緒仍在為貴金屬價格提供額外支撐。
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