美伊再度升級，比特幣守穩黃金續跌
N.R. Finch
美軍再次打擊伊朗、霍爾木茲海峽封鎖風險重燃之際，黃金連跌四日至約3060美元，比特幣卻守住62000美元上方僅跌1.2%——傳統避險資產與加密貨幣的分化，正在改寫市場對比特幣的定價邏輯。
同樣係打仗，點解黃金跌比特幣唔跌？
黃金報每安士約3060美元，連續第四日下跌；比特幣守住62000美元上方，24小時僅跌1.2%，周線反升1.6%。
這意味著→ 面對同一輪地緣衝擊，兩類「避險資產」走出相反方向——黃金在跌，比特幣在撐。
簡單來說＝ 黃金不生息，利率預期一提前，持有黃金的機會成本就上升，資金就走了；比特幣同樣不生息，理應跌得更重，但它沒有。
油價同利率發生咗咩事？
布蘭特原油連升三日至每桶78.80美元，升幅約1%，霍爾木茲海峽供應中斷風險是直接推手。
貨幣市場已將聯儲局下次加息押注從12月提前至10月；美國兩年期國債收益率逼近2026年高點。
這意味著→ 利率預期前移加上油價上行，雙重壓力同時壓向所有不生息的資產——黃金頂唔住，比特幣卻頂住了。
比特幣點解頂得住？
自今年2月衝突升級以來，每一輪局勢惡化對比特幣的衝擊幅度都細過上一輪——此前霍爾木茲海峽緊張時單日曾跌5%，今次只跌1.2%。
這反映出市場定價邏輯的轉變：加密貨幣不再被當作地緣政治風險的獨立變量，而是與利率曲線前端聯動更緊密。
說白了＝ 交易員而家買賣比特幣，睇嘅唔係中東地圖，而係聯儲局的利率路徑——比特幣正被重新定價為一種「利率資產」。
市場情緒去到邊？
恐懼與貪婪指數（衡量加密市場情緒的綜合指標，0最恐懼、100最貪婪）升至27，結束了連續40日處於「極度恐懼」區間的狀態。
但該指數自去年11月以來從未持續企穩50以上。這意味著→ 當前狀態係「從恐慌中退出」，唔係「進入樂觀」。
其餘主流幣分化明顯：以太坊周升5.7%、HYPE周升5.9%，但Solana周線跌1.7%。
60000美元呢條線點解咁重要？
交易員視60000美元為判斷比特幣下一段走勢的關鍵支撐——本周比特幣在利率重定價、戰爭升級、債市拋售三重壓力下仍守住該區間。
若霍爾木茲海峽局勢進一步惡化時比特幣守住60000美元而黃金繼續跌，這意味著→ 資金從傳統避險資產向加密貨幣的輪動具有結構性意義。
若同樣的消息面觸發比特幣跌破60000美元，則此前反應收窄更可能只係流動性偏低下的假象，而非定價邏輯的根本轉變。
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