中國6月海灣原油進口同比驟降76%
N.R. Finch
中國6月從海灣國家進口的原油同比暴跌76.1%，總進口量降至2927萬噸，跌幅41.3%；分析師預計低迷態勢將延續至三季度末，四季度能否回升成為全球油市關鍵驗證點。
海灣原油進口為甚麼跌了七成多？
中國海關數據顯示，6月來自海灣國家的原油進口量同比驟降76.1%。
同月原油進口總量同比下滑41.3%，降至2927萬噸。
這意味著→ 海灣對華供應幾乎被壓縮到接近零的水平，並非一般季節性波動，而是採購行為的系統性收縮。
俄羅斯原油「折扣紅利」還在嗎？
俄羅斯原油進口連續第二個月走弱，6月同比小幅下滑0.6%。
科普勒（Kpler，能源貿易情報機構）高級原油分析師徐木宇指出：伊朗戰爭引發的市場連鎖反應推高了俄羅斯原油價格，中國此前享有的大幅折扣已明顯收窄。
簡單來說＝ 以前買俄油能省不少錢，現在這個「慳錢窗口」快關了，入貨動力自然跟住弱了。
6月數據到底在反映哪一段的決策？
徐木宇表示，6月進口數據主要反映的是3月至4月間的採購決策，當時油價仍處於高位。
她同時指出，煉廠利潤率疲弱、成品油出口持續受限、國內燃油需求低迷，三重壓力共同壓制了煉廠加工量。
這意味著→ 煉廠唔賺錢 → 唔願多煉 → 唔願多買原油，整條鏈由終端需求向上游層層傳導。
接下來幾個月會好轉嗎？
徐木宇預計，中國海運原油進口量在7月至9月間將維持相對低位。
這意味著→ 短期內中國對全球原油市場的需求拉動力仍將受限。
四季度能否回升，是市場關注的關鍵驗證節點——若屆時進口量仍未反彈，全球油價的需求側邏輯將面臨更大壓力。
Content is for reference only, not financial advice.