中國6月CPI同比1%，PPI同比4.1%
Alina Collins
6月CPI同比升1%、低過前值，PPI同比升4.1%、高過前值——消費端價格走弱與工業品漲價同時出現，上下游價格能否順暢傳導成為下一個焦點。
這兩個數字分別講緊乜？
CPI（居民消費價格指數，量度普通人日常買嘢貴唔貴）同比升1%，低過上月的1.2%。這意味著→ 消費端加價動力減弱，日用品冇越嚟越貴。
PPI（工業品出廠價格指數，量度工廠出貨時嘅價格）同比升4.1%，高過上月的3.9%。這意味著→ 工廠出貨價繼續向上行，原材料同工業品端加價壓力仲喺度。
點解兩個指標方向相反？
CPI 走低、PPI 走高，反映工廠端加價未有充分傳導到消費端。簡單來說＝ 工廠入貨貴咗，但終端商品冇點加價，中間嘅利潤空間正被壓縮。
這反映出內需仍然偏弱——消費者唔夠「買單」，企業好難將成本上升轉嫁出去。
之後要留意啲乜？
核心問題：上下游價格傳導能否打通。如果PPI持續走高而CPI升唔起，中下游企業利潤將繼續受壓。
這意味著→ 後續要觀察兩點：消費端能否回暖（CPI能否企穩回升）、工業品漲價是否見頂（PPI升幅會唔會開始收窄）。
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