攜程反壟斷調查本週或結案，罰款或達60億元
Claire Weston
市場監管總局對攜程的反壟斷調查最快本週一出結果，罰款區間20億至60億元，上限接近其年營收的10%——這是中國互聯網平台反壟斷執法中又一標誌性案例。
調查進展到了哪一步？
據《南華早報》援引三名知情人士，市場監管總局對攜程長達數月的調查最快本週公佈結果，其中一人稱最早可能在週一。
調查始於2025年1月，指控攜程濫用「市場支配地位」、從事「壟斷行為」。
截至報道發佈，攜程和市場監管總局均未置評。
罰款可能有多重？
兩名知情人士透露，罰款區間為20億至60億元人民幣。
攜程2025年淨營收為620億元，60億元罰款約相當於年營收的9.7%。
這意味著→ 若按上限處罰，已接近《反壟斷法》規定的「上一年度銷售額10%」的法定上限。
攜程旗下到底有多少平台？
攜程的版圖包括：攜程國際版（Trip.com）、全球機票比價網站天巡（Skyscanner），以及國內的攜程和去哪兒。
此外還持有同程旅行的股份，後者仍獨立上市運營。
簡單來說＝ 從內地酒店到全球機票比價，攜程在在線旅遊市場的覆蓋面，正是監管認定其「市場支配地位」的基礎。
罰款落在哪個位置才是關鍵？
最終金額落在20億還是60億，將是市場評估此次調查對攜程財務影響的關鍵變量。
這意味著→ 若接近下限，市場或視為「靴子落地」、利空出盡；若接近上限，則信號更嚴厲——監管對平台壟斷的容忍度正在收緊。
投資者需要留意的不只是數字本身，還有處罰附帶的行為整改要求——這往往比罰款本身影響更深遠。
Content is for reference only, not financial advice.