美股期貨小幅走高，科技巨頭財報成多空驗證節點
Alina Collins
美股期貨周一溫和反彈，道指、標普、納指期貨分別漲0.2%、0.22%、0.39%；但本周Alphabet、Tesla、Intel等密集財報將決定AI行情能否延續，同時中東局勢推動油價重返90美元上方，通脹敍事再生變數。
上周大跌之後，期貨點解能反彈？
截至美東時間上午5:18，道指期貨漲106點，標普500期貨漲16.5點，納指100期貨漲111.75點。
這意味著→ 資金並非恐慌出逃，而是在上周晶片股主導的急跌後做一次技術性喘息。
但背景唔能忽略：上周三大股指全線下跌，即使溫和的通脹數據同良好的銀行財報都擋唔住拋壓。
本周財報，市場最想驗證乜嘢？
Alphabet既是「科技七巨頭」成員，亦是AI超大規模算力的主要買單方，在數據中心投入數十億美元——市場要睇的是：呢啲錢開始變成營收未？
Intel與德州儀器的業績同樣關鍵，此前晶片股經歷了先猛升、後急跌的劇烈反轉。
簡單來說＝ 市場而家最核心的問題就係：AI到底係「真搵到錢」定係「淨係花錢」？呢一周嘅財報就係答題卡。
費城半導體指數進入熊市，意味著乜？
費城半導體指數周五收市較6月底歷史高位跌超20%，正式確認進入熊市區間。
這意味著→ 晶片板塊由「升得最勁」變成「跌得最傷」，成個AI硬件鏈的估值信仰正被重新檢驗。
XTB研究總監布魯克斯警告：如果接下來幾周財報顯示AI支出仍停留喺投入階段、見唔到回報，拋售可能貫穿成個夏天。
中東局勢點樣搞亂通脹敍事？
美軍周一對伊朗發動第九輪連續打擊，市場對霍爾木茲海峽（全球約五分之一石油運輸經過嘅咽喉水道）航運安全的擔憂急劇升溫。
布蘭特原油早段升破每桶90美元，為6月初以來首次。
這反映出 此前市場「中東危機趨於平息、油價回歸正常」的預設已經被打破——如果油價持續走高，通脹預期將被重新推升。
利率路徑會因此改變？
芝商所數據顯示，市場目前定價聯儲局7月加息25個基點概率約12%，9月再度加息概率約53%。
這意味著→ 市場唔認為即刻會加息，但對下半年利率繼續走高的擔憂超過一半。
簡單來說＝ 油價係個變量——如果90美元守唔住仲繼續升，聯儲局就多咗一個不得不加息的理由，股市壓力會更大。
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