中國磁鐵出口創新高，對美供應持續受限
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2026年上半年中國稀土永磁體出口量達31,507噸、折合年率超歷史紀錄，但美國是唯一未恢復的主要市場——北京手中的許可證閥門從未撤銷，美國份額已從14%降至9.1%。
出口創新高，點解仲話「斷供」？
2026年上半年出口31,507噸、貨值17.1億美元，折合年率約63,000噸，超過2024年全年58,142噸的歷史紀錄。
平均出口價升至每公斤54.3美元，為近三年同期最高，主因高品級磁鐵佔比上升。
這意味著→ 中國磁鐵總量從未真正減少；全球超90%的稀土永磁體仍由中國生產，目前沒有可替代來源。
2025年嗰場「斷供」到底發生咗咩事？
2025年4月4日，北京對七種中重稀土及含其磁鐵實施逐案出口許可制，時間恰在特朗普「解放日」關稅兩天之後。
全球出貨量從3月的5,325噸驟降至5月的1,239噸，跌幅75%；當月對美僅46噸、對日僅26噸。
許可證陸續發放後，7月反彈至5,575噸，此後維持在管控前水平。簡單來說＝ 實質中斷只持續了約兩個月，但許可證制度本身從未撤銷——2025年10月中美貿易休戰亦未觸及它。
點解話美國係「唯一冇恢復」嘅市場？
美國進口量從2024年的7,446噸降至2025年的5,934噸，2026年上半年僅2,874噸，月均約479噸，較2022—2024年均值低約兩成。
美國佔中國磁鐵出口份額從管控前的13%—14%降至2026年初的9.1%，但支付的均價反升至每公斤53美元。
同期歐盟進口同比上升28%，美國下降22%。這反映出美國的短缺並非全球供應收緊，而是具有明確的目的地針對性。
北京嘅「閥門」卡喺邊度？
供給側：涉及外國軍事用途的許可申請面臨推定拒絕，美國被明確列入。重稀土是最緊的卡口——2025年4—12月，美國釔進口僅17噸，而此前八個月為333噸。
需求側：美國7,500美元電動車稅收抵免到期後，2025年四季度電動車銷量下滑逾30%，2026年一季度下滑28%；歐洲維持補貼、需求穩定。
這意味著→ 供需兩端同時對美國不利——供應被選擇性限制，需求自己又在萎縮，兩者疊加把差距進一步放大。
美國自己造得到磁鐵嗎？
MP Materials 2025年底在德克薩斯州沃思堡啟動商業化生產，初始產能約每年1,000噸，背後有美國國防部協議支撐——含股權投資、每公斤110美元價格保底及包銷承諾。
簡單來說＝ 美國目前自產1,000噸，年需求量級在7,000噸以上，缺口靠的還是同一批正在被限制的中國供應。10,000噸級擴產項目預計2028年前後才能形成規模。
日本「去風險」十幾年，有用嗎？
日本自2010年釣魚島事件後切實降低了對中國稀土原材料的依賴，但磁鐵成品仍高度依賴中國加工。
2026年1月起，日本磁鐵進口同樣受到新限制。這反映出即便投入十餘年多元化的經濟體，在中國磁鐵這一環節仍難言安全——原材料和成品是兩道不同的門檻。
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