美國削減鋁關稅為國防供應鏈補缺
Taylor Wilson
特朗普政府將鋁關稅從50%減半至25%，條件是企業須在美國新建或擴建冶煉廠。這意味著→ 華盛頓正用關稅槓桿換產能，核心目的是堵上國防原材料的供應缺口。
關稅減半，條件是甚麼？
現行第232條款對進口鋁徵收50%關稅，新政將稅率減半至25%。
條件很明確：企業須向商務部申請，並承諾2029年1月20日前開工新建、擴建或翻新美國境內鋁冶煉廠。
簡單來說＝ 這不是普惠降稅，而是一宗交易——你建廠，我減稅。
點解鋁對國防咁關鍵？
鋁是裝甲車、海軍艦艇、航天器和導彈的核心原材料，高純鋁更是戰鬥機和先進作戰裝甲的必需品。
但美國鋁冶煉廠已從約二十年前的22家萎縮到僅剩4家。智庫Safe預測，到2029年本土產能只能滿足需求的四分之一。
這反映出 美國國防工業的「去工業化後遺症」——不是缺技術，是缺最基礎的煉爐。
供應中斷會點樣？
Safe報告援引了一個現實案例：伊朗今年早些時候襲擊中東鋁冶煉廠，波及最多500萬噸產能。
這意味著→ 一次區域衝突就能令鋁供應驟降，而這種中斷會直接轉化為「戰場作戰風險」。
五角大樓正因此推動國防工業基礎進入「戰時狀態」，要求企業提升產能、減少對中俄等對手國的原材料依賴。
稀土豁免同步收緊——業界點解擔憂？
同一周，政府還收緊了國防企業從「對手國家」採購稀土磁鐵及關鍵礦產的豁免條件。
美國航空航天工業協會的態度很矛盾：一方面「讚賞」減少對手依賴的方向，另一方面警告部分礦產在美國根本冇本土替代來源。
前五角大樓採購官員杰里·麥金說得直白：「國防企業並非主動選擇從對手國家採購，而是市場現實如此。我們花了數十年走到這一步，要擺脫困境也需要數年。」
邊個最先受益？
世紀鋁業（Century Aluminum）CEO杰西·加里表示，新政將使公司「更容易推進俄克拉荷馬州原鋁項目」——該項目是世紀鋁業與阿聯酋全球鋁業合作新建的冶煉廠。
政策宣佈當日美股有色金屬板塊普漲：世紀鋁業漲逾6%，南方銅業、麥克莫蘭銅金漲逾4%，必和必拓、力拓分別漲逾2%和1%。
這意味著→ 市場押注的不只是鋁，而是整個「國防補鏈」邏輯——只要政策方向確立，受益面會從鋁擴展到更多關鍵金屬。
2029年大限能兌現嗎？
政策的核心驗證節點是：2029年前美國鋁冶煉產能是否能實質性擴張。
從22家縮到4家用了二十年，要逆轉這個趨勢，五年時間極其緊迫。
說白了＝ 關稅槓桿能撬動多少真實產能，決定了這究竟是一次戰略轉向，還是又一個停留在紙面的政策信號。
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