中國光模組廠商800G/1.6T訂單能見度延伸至2027年
nashnova research
中國頭部光模組廠商的800G及1.6T訂單排期已延伸至2027年，AI數據中心基建提速是核心推力——這意味著這些廠商未來一至兩年的業績確定性顯著提高。
這波需求到底是誰在拉動？
AI數據中心正大規模擴建，中心之間需要超高速光連接，800G及1.6T光模組（將電信號轉為光信號的器件，速度愈高、數據中心算力釋放愈快）就是這條「光管道」的核心零件。
據Digitimes報道，本輪需求擴張由AI基礎設施投資直接驅動，而非傳統電訊升級。
這意味著→ 只要AI資本開支周期持續，光模組就是「賣鏟子的人」——下游每建一座AI數據中心，都要大量採購。
訂單排到2027年，說明甚麼？
中國主要光模組供應商的訂單能見度已延伸至2027年，2026年上半年業績普遍改善，盈利能力同步提升。
簡單來說＝ 廠商手上的訂單已排滿未來大約一年半，短期內「有沒有生意做」這個問題基本不存在。
這反映出下游客戶（超大規模數據中心營運商）對AI算力擴張的信心夠強，願意提前鎖定供應。
風險在哪裏？
訂單能見度長≠業績一定兌現：關鍵變量是下游超大規模數據中心資本開支的實際落地節奏。
這意味著→ 若雲廠商因宏觀環境或AI商業化回報不及預期而推遲甚至削減資本開支計劃，已排訂單可能被延後乃至取消。
說白了＝ 現時看到的是「排期」而非「已交付收入」，中間還隔着客戶真正掏錢這一步。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。