高盛：晶片股上半年漲逾83%，選股需謹慎
Alina Collins
費城半導體指數年初至今暴漲逾83%，遠超標普500的約9.2%，高盛警告板塊整體追高性價比已下降，建議在晶片股內部精挑細選而非全面加倉。
晶片板塊漲了這麼多，現在追入去還划算嗎？
費城半導體指數（SOX）年初至今累計上漲逾83%，同期標普500僅升約9.2%，納斯達克約11.6%。
這意味著→ 晶片股的漲幅已是大市的9倍左右，板塊整體的「平價籌碼」幾乎被掃完。
高盛認為二季度盈利預期仍有上行空間，但高基數下逢低買入的性價比明顯下降。
高盛睇好邊幾個細分方向？
高盛具體點名三個相對佔優的子板塊：CPU及ASIC晶片製造商、存儲晶片相關標的、半導體設備供應商。
個股層面，高盛點名超威半導體（AMD）和應用材料——前者受惠於CPU及DRAM（動態隨機存取記憶體，手機電腦裡最常見的記憶體晶片）敞口，後者對應半導體設備方向。
簡單來說＝ 高盛的邏輯是：與其押注整個晶片板塊繼續齊升，不如集中在「有具體盈利支撐」的幾條線上。
市場當日反應印證了甚麼？
截至報道時，AMD當日上漲約7.8%，SOX指數同日升約3.15%，抹平上周跌幅。
但高盛同樣點名的應用材料逆市下跌約1.4%。
這反映出 市場本身已經在「分化選股」——即使同屬高盛睇好的方向，個股表現亦截然不同，印證了高盛「精挑細選」的核心判斷。
高盛同摩根大通的分歧喺邊？
摩根大通此前主張對晶片板塊整體「逢低買入」，態度偏樂觀。
高盛則更為審慎：板塊內部分化將是下半年主要特徵，二季度財報能否兌現盈利預期是關鍵驗證節點。
這意味著→ 兩家頂級投行對同一板塊畀出相反策略——一個話「跌咗就買」，一個話「唔好一把梭，要揀住買」。對普通投資者而言，下半年選股比選板塊更重要。
Content is for reference only, not financial advice.