中國央行在港增持黃金，力挺香港黃金交易中心建設
Alina Collins
中國人民銀行過去數月加速向香港轉移黃金庫存，為今年7月啟動的香港黃金清算系統提供實物支撐——這是北京用真金白銀押注香港成為全球黃金定價新中心。
央行在香港囤了多少黃金？
據彭博社援引知情人士，央行過去數月持續在港增加黃金庫存，而且增速正在加快。
這是央行將黃金儲備從倫敦遷回的長期趨勢延續，遷移進程預計還會繼續。
這意味著→ 央行不只是在買黃金，還在改變黃金存放的地方——從西方金庫搬向香港，物理上靠近中國。
為甚麼搬到香港而非上海？
香港黃金清算系統（一套令黃金可以像貨幣一樣在銀行間結算的基礎設施）於今年7月正式試運行，並引入新的基準定價機制。
央行行長潘功勝在啟動儀式上承諾，將持續增加外匯儲備在香港的配置比例。
簡單來說＝ 香港是國際市場，外資能直接參與；上海相對封閉。央行揀香港，是想用一個外資進得來的地方去爭奪定價權。
這對倫敦和新加坡意味著甚麼？
該系統的目標是挑戰倫敦在全球黃金價格發現中的主導地位，同時與區域競爭對手新加坡爭奪份額。
香港還邀請其他央行參與清算系統，重點面向「一帶一路」沿線國家；柬埔寨已率先接受中國託管黃金儲備的安排。
這反映出 北京正在搭建一個以香港為樞紐、以發展中國家央行為客戶的平行黃金體系。
央行買了多少黃金？市場影響有多大？
央行已連續20個月增持黃金，今年6月購金量為2023年10月以來最高。
官方部門購金是黃金近三年升至每安士約5,600美元歷史高位的重要推動力。
伊朗戰爭爆發後黃金一度回調，但中國的購金行為對黃金維持每安士4,000美元關鍵支撐位發揮了重要作用；同時中國黃金ETF錄得自今年3月以來最長連續淨流入。
香港能真正拿到定價權嗎？
央行將黃金儲備集中配置到香港，能否推動香港在全球黃金定價體系中實質性提升話語權，仍有待市場檢驗。
簡單來說＝ 有實物黃金是必要條件，但定價權還需要交易量、流動性和國際機構的參與——目前倫敦仍然領先。
這意味著→ 央行的動作是長期部署的起手式，而非立竿見影的結果。
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