芝加哥聯儲主席古爾斯比：最新通膨數據有所改善
Nashnova编辑部
芝加哥聯儲主席古爾斯比稱最新通脹數據「稍有改善」，若關稅及油價等一次性因素消退，通脹有望重回2%的「黃金路徑」——但他同時承認當前約3%的水平「仍然偏高」。
古爾斯比到底講了甚麼？
古爾斯比在接受霍士新聞訪問時表示，最新通脹數據「稍有改善」，過去幾個月讀數已見好轉。
他同時坦言，此前通脹「過高，且進展一度停滯甚至出現反彈」，當前約3%的整體通脹水平「仍然偏高，並不理想」。
這意味著→ 聯儲內部對通脹的態度是「方向對了，但還未到位」——改善屬實，滿意仍遠。
所謂「黃金路徑」是甚麼意思？
古爾斯比提出，若關稅和伊朗戰爭推高油價等因素能夠逐漸成為過去式，通脹就能重回他所講的「黃金路徑」——即回歸2%目標。
簡單來說＝ 他認為現時通脹偏高，有一部分是被一次性的外部衝擊（關稅、油價）撐起來的，而非經濟本身過熱。
這反映出一個關鍵判斷：若這些臨時因素真的退潮，聯儲就毋須再加息來壓通脹。
數據上到底改善了多少？
聯儲衡量通脹的核心指標——PCE（個人消費支出價格指數，追蹤美國人日常消費的價格變動）12個月變動率，6月為3.7%，較5月的近期高位4.1%已有回落。
本周公佈的7月CPI及PPI數據均低於預期，疊加上周五疲弱的就業報告，形成一組「通脹降溫＋就業轉弱」的組合訊號。
這意味著→ 數據面確實朝古爾斯比所講的方向走，但距2%目標仍有近一倍距離。
聯儲下一步會點做？
聯儲上月將短期政策利率維持在3.50%–3.75%區間不變，但據投票結果及官員其後表態，至少5位FOMC委員傾向加息。
就在上周，市場仍押注聯儲最早9月加息；但本周數據公佈後，近期加息預期已基本消退。
說白了＝ 聯儲內部有人想加息，但市場睇完數據後認為加唔郁——通脹能否持續改善，是決定下一步行動的唯一關鍵變量。
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