北水淨買入98億港元，智譜兩日吸籌近百億
Claire Weston
7月9日港股通合計淨買入98.3億港元，智譜兩日累計獲北水近100億港元淨買入，資金同時湧入半導體與AI賽道，反映南向資金正集中押注中國科技核心資產。
智譜點解兩日就吸走近百億？
智譜（02513）單日再獲北水淨買入55.74億港元，兩日累計已接近100億港元。
公司同日宣布完成約314.1億港元配售，資金將用於基座模型研發、算力基礎設施及全球化布局。
這意味著→ 北水在配售落地當天大舉接貨，等於用真金白銀投票：市場認為這筆融資能轉化為競爭力，而非單純攤薄。
阿里雲今次憑甚麼超預期？
阿里巴巴-W（09988）獲淨買入22.05億港元。
據悉阿里與機構溝通顯示，阿里雲收入預計同比增長約45%，大超市場預期的40%；EBITA利潤率提升至低雙位數，兌現此前指引。
簡單來說＝ 阿里雲同時做到「增速比預期快」和「開始賺錢」，這在雲廠商裡並不常見，資金加倉的邏輯就在這裡。
半導體板塊的錢從甚麼邏輯進來？
華虹宏力（01347）、中芯國際（00981）分別獲淨買入12.11億、10.55億港元。
Omdia預計2026年中國半導體市場規模將達8,120.8億美元，同比增長約92.9%，較此前大幅上修。
台積電計劃下半年再度上調3納米製程報價，漲幅最高達15%，明年可能進一步上漲5%至10%。
這意味著→ 行業需求預期上修疊加代工漲價，量價雙升的預期正在把資金推向中國晶圓代工龍頭。
小米新車同建滔漲價，資金在賭甚麼？
小米集團-W（01810）獲淨買入5.08億港元。雷軍正式發布「SkyNomad小米澎程」，定位智能SUV，市場預計定價20萬至45萬元，計劃8月中旬上市。
建滔集團（00148）、建滔積層板（01888）分別獲淨買入3.06億、1.16億港元。花旗指出電子布均價可能高於預期，更看好子公司建滔積層板。
兆易創新（03986）獲淨買入2.04億港元，預計上半年淨利潤約69億元，同比增長1,099%，存儲晶片（用來保存數據的晶片）量價齊升是主因。
邊啲股被沽出？市場在擔心甚麼？
盈富基金（02800）遭淨賣出23.13億港元，騰訊（00700）遭淨賣出14.34億港元。
這反映出資金正從寬基ETF和大市值白馬股中騰挪，轉向AI、半導體等高彈性方向。
國泰海通認為本周港股進入微觀流動性衝擊的集中釋放期，短期衝擊消化後，市場有望回歸對基本面的理性定價。
說白了＝ 沽盈富、沽騰訊不一定是睇淡大市，更可能是騰出子彈去追智譜和半導體這類熱門標的。
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