A股滬指重返4000點，科創50漲超3%半導體領漲
Claire Weston
6月12日滬指漲0.95%重回4000點，科創50單日飆升逾3%；半導體設備與有色鉬概念雙線驅動反彈，但三家機構均警告短期持續性有限。
這輪反彈誰在領漲？
半導體設備板塊早盤大幅走強，耐科裝備漲超15%，富創精密、中科飛測、盛美上海、拓荊科技漲幅靠前。
消息面催化來自SK海力士：其多家設備一級供應商近期提出加價3%–4%，SK海力士已要求提交依據材料評估調價。
這意味著→ 半導體設備端的加價預期正從韓國供應鏈傳導至A股，市場在搶跑這條邏輯。
有色鉬概念為何突然活躍？
金鉬股份、盛龍股份實現2連板，安泰科技漲停，洛陽鉬業、永杉鋰業漲幅靠前。
核心驅動：SK海力士已完成375層NAND閃存的生產驗證，計劃年底前於清州M15工廠正式量產。
簡單來說＝ 這款閃存用鉬取代傳統的鎢來做字線（字線即閃存晶片中控制數據讀寫的導線），鉬電阻更低、讀寫更快。誰產鉬，誰就站在風口上。
機構怎樣看後市？
財信證券：短期企穩需三重共振——指數放量長陽、科創方向無連續負反饋、外圍股市回暖，目前三項均未實現，建議觀察、控制倉位。
天府證券：美國PPI再創近三年新高，疊加中東局勢與霍爾木茲海峽封閉預期，通脹壓力未消；再加上聯儲局6月議息、世界盃及半年末效應，行情明朗恐要等到6月下旬。
光大證券：海外流動性收緊預期未扭轉，地緣變數仍在，短線大概率縮量弱勢震盪，需等成交量有效放大方看修復機會。
三家機構的共識在哪裡？
共同判斷：當前各類題材持續性均有限，市場核心矛盾是流動性預期變化疊加外部擾動。
中期看點一致指向AI：隨著海外科技巨頭中報於7月中旬至8月底陸續披露，AI科技方向定價邏輯將重回基本面。
這意味著→ 本輪反彈能否延續，關鍵驗證節點有二：科創方向能否避免連續負反饋，以及海外中報能否為AI產業鏈提供真實的業績支撐。
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