AAII調查：僅7.8%投資者認為AI股不存在泡沫
Claire Weston
美國散戶協會（AAII）最新調查顯示，僅7.8%受訪者認為AI股不存在泡沫，近88%對估值表達擔憂——散戶對AI的態度已從亢奮轉向集體審慎，這一情緒落差可能成為檢驗AI板塊估值韌性的關鍵變量。
這份調查到底講了甚麼？
AAII調查中，36.1%明確認為AI股存在泡沫，51.2%認為至少部分AI股估值過高。
兩者合計，近88%的散戶投資者對AI股估值表達了不同程度的擔憂。
這意味著→ 只有不到8%的散戶仍相信AI股定價合理，「AI估值沒問題」在散戶群體中已是極少數意見。
散戶點解唔跟住升勢走？
過去數年，AI相關公司是全球股市表現最強的板塊之一——數據中心、半導體、雲基礎設施、生成式AI應用的大規模資本開支，推動了股價大幅上升。
但散戶情緒並未隨股價一同走向亢奮，主導情緒是審慎，而非投機。
簡單來說＝ 散戶唔係睇淡AI技術本身，佢哋質疑嘅係：而家嘅股價，係咪已經將未來幾年嘅好消息都提前計咗入去？
「認可技術、質疑定價」意味著甚麼？
受訪者的態度呈現明顯分裂：長線看好AI前景，但短線不信當前價格。
這反映出散戶與市場定價之間出現了一條裂縫——股價在升，但入場的人心裡並不踏實。
這意味著→ 如果這種散戶層面的懷疑情緒最終傳導至機構投資者的定價決策，AI板塊的估值韌性將面臨真正的考驗。
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