阿贝尔接掌伯克希尔首季：清仓亚马逊，大幅增持Alphabet
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巴郡新CEO阿貝爾一季度清倉全部亞馬遜股票、將Alphabet持倉增逾三倍至前五大重倉股，這意味著巴菲特之後的巴郡正在用真金白銀重新定義「甚麼值得長期持有」。
阿貝爾上任第一刀，砍向了誰？
據13F文件，阿貝爾一季度退出16個持倉，其中包括清倉全部2,276,000股亞馬遜。
巴菲特卸任前最後一個季度已減持亞馬遜約77%，阿貝爾將剩餘部分一次過清出。
這意味著→ 這不是一次試探性減倉，而是兩任CEO接力完成的徹底退出。
為甚麼放棄一隻漲了一倍多的股票？
巴郡2019年一季度建倉亞馬遜，經拆股調整後股價從約80美元漲至逾200美元，賬面利潤可觀。
但亞馬遜當前市盈率約32倍，在整體市場處於歷史高位的背景下顯得偏貴。
簡單來說＝ 賺到的錢已經落袋，剩下的上漲空間相對於價格來說不夠划算了。
賣掉亞馬遜的錢去了哪裡？
阿貝爾新增買入36,403,656股Alphabet A類股（GOOGL），另新開倉3,585,215股C類股（GOOG）。
Alphabet由此躋身巴郡前五大重倉股，持倉規模增逾三倍。
這意味著→ 阿貝爾不是在收縮科技倉位，而是把籌碼從一家科技巨頭搬到了另一家。
Alphabet哪裡打動了阿貝爾？
Google搜索（全球互聯網搜索的主導者）過去十年全球流量份額始終維持在89%至93%之間。
Google Cloud一季度營收同比增長63%，增速超過亞馬遜AWS。
簡單來說＝ 搜索是幾乎無法被替代的「收費站」，雲業務又在加速追趕對手——兩條腿都在跑。
這筆交易透露了阿貝爾怎樣的選股邏輯？
Alphabet一年前的遠期市盈率（市場對未來盈利的定價倍數）僅約17倍，遠低於亞馬遜的32倍。
阿貝爾一季度退出約三分之一持倉，被視為聚焦價值、集中優質資產的風格體現。
這反映出新掌門人延續巴菲特「可持續護城河」的選股偏好，同時對估值紀律要求更嚴。
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