非洲最大手機商傳音港股IPO認購冷淡，僅超購3.5倍
nashnova research
傳音控股港股IPO募資33.6億港元，認購僅超購約3.5倍，遠低於市場預期——這是港股四季度新股市場散戶熱情退潮的又一個信號。
傳音這次IPO，數據到底有多冷？
截至周一簿記結束，傳音控股收到約1.4萬份認購申請，超購約3.5倍，募資規模約33.6億港元（約4.28億美元）。
這意味著→ 作為非洲最暢銷手機品牌的製造商，傳音被市場視為檢驗港股承接能力的標杆，而這個認購倍數說明投資者並沒有搶著買。
簡單來說＝ 超購3.5倍聽起來還行，但對一隻明星級新股而言，這個數字相當「溫吞」。
散戶去了哪裏？9月以來發生了甚麼？
港股IPO散戶參與度自9月起大幅收縮。上月完成的12宗新股上市中，僅坎德拉科技與梅卡曼德機器人兩家吸引超過10萬份散戶申請。
最冷的一宗是紅途新材料集團，散戶申請量僅12,645份。
這反映出 散戶對打新的興趣正在快速流失——不是個別公司的問題，而是整體情緒在降溫。
跟7、8月比差距有多大？
7月至8月共19宗上市中，有11宗散戶申請量超過10萬份，佔比近六成。
其中元戎啟行與基本半導體各自突破20萬份申請，市場熱度明顯更高。
簡單來說＝ 兩個月前散戶還在排隊搶新股，現在大部分新股連10萬份申請都湊不齊，冷熱切換非常劇烈。
對後面排隊上市的公司意味著甚麼？
散戶參與度驟降，意味著四季度港股新股的定價和配售壓力將持續存在。
這意味著→ 後續排隊上市的企業如果還想拿到合理估值，要麼拿出更有說服力的業績，要麼接受更低的發行價。
說白了＝ 市場的錢包沒有關上，但打開的意願變弱了——企業上市的議價能力正在下降。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。