芯碁微裝孖展認購超購194倍 一手入場費12763港元
Claire Weston
芯碁微裝港股招股錄得633億港元孖展認購、超購194倍，這意味著→ 這家全球最大PCB直接成像設備商的上市定價，已被資金投出了極高的確定性溢價。
194倍超購，資金搶的到底是甚麼？
截至6月22日，券商合共借出633億港元孖展（券商借予散戶打新的貸款），公開發售集資額僅3.24億港元，超購倍數達194倍。
這意味著→ 每1港元的公開發售額度，背後有近200港元資金排隊，中籤率將被壓至極低。
招股價區間240.09–252.73港元，每手50股，一手入場費約12764港元，預計6月26日掛牌。
這家公司憑甚麼吸引這麼多錢？
據灼識諮詢數據，按2025年營收計，芯碁微裝是全球最大的PCB直接成像設備供應商，市佔率18.8%，領先第二名的15.7%。
PCB直接成像設備（用光把電路圖案直接「寫」到電路板上的機器，取代傳統菲林曝光）——這是晶片和電子產品製造的上游關鍵環節。
在更廣的直寫光刻設備（direct-write lithography，用光束直接在基材上刻圖案）領域，公司全球排第四，市佔率9.4%。
「全覆蓋」稀缺性到底意味著甚麼？
據灼識諮詢，芯碁微裝是全球唯一一家商業化產品覆蓋全部PCB、IC載板、先進封裝及掩膜版四大應用場景的公司。
簡單來說＝ 其他廠商只做其中一兩塊，它一家把從普通電路板到最先進晶片封裝的「寫圖案」需求全包了。
同時它亦是中國僅有的兩家覆蓋先進封裝應用的公司之一——這反映出在AI驅動的先進封裝需求爆發期，它的卡位具備稀缺溢價。
掛牌後要盯甚麼？
超購熱度高不等於上市後必升——194倍孖展超購說明短期資金擁擠，首日波動可能放大。
這意味著→ 真正的驗證節點不是首日升幅，而是公司能否在AI驅動的PCB需求擴張中，把「全覆蓋」能力轉化為持續的市佔率增長。
獨家保薦人為中金公司，6月17日至23日為招股期，6月26日掛牌。
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