大科技財報前夕，美光與SK海力士盤前齊漲逾6%
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周二盤前美光漲6.8%、SK海力士漲7.2%，市場押注大科技財報將確認AI資本開支加速，但Google自研晶片降低HBM依賴的消息同時懸在頭上。
存儲股為甚麼突然集體拉升？
美光盤前漲6.8%，SK海力士美國存託憑證漲7.2%，韓國本地收市漲4.1%。
這意味著→ 資金在大科技財報公佈前搶跑，賭的是AI基礎設施投入會繼續上調，直接拉動高帶寬記憶體（HBM，一種專為AI晶片配套的超快存儲晶片）需求。
Google母公司Alphabet周三率先發財報，投資者將從中尋找AI資本開支加速的信號。
瑞銀為甚麼說現在是「買入機會」？
瑞銀全球股票主管霍夫曼-布爾夏迪在研報中判斷：「自主學習型AI智能體將大幅倍增所需算力規模。」
她估計到2030年，超過90%的AI活動將由AI智能體完成。
簡單來說＝ AI不是用一陣就停，而是會自己學、自己跑，算力需求只會越滾越大——所以她把近期回調定性為「買入領先晶片及半導體設備股的機會」。
Google自研晶片會不會砸了HBM的飯碗？
據The Information報道，Google正研發一款新晶片，計劃把AI模型的部分運算邏輯直接固化在矽片上，減少數據傳輸，從而降低對HBM的依賴。
這意味著→ 如果成功，未來每塊AI晶片需要搭配的HBM數量可能變少——這是存儲股最大的遠期隱憂。
不過，該晶片目標部署時間為2028年，Google未置評，實際應用規模亦尚不明朗。
摩根大通怎麼看「技術壓低需求」的說法？
摩根大通分析師達斯直接回應：「近期有報道稱技術突破將壓低記憶體需求，但我們尚未在現實中看到這一點。」
他特別強調：「存儲股的供給不應與實物記憶體的供給相混淆。」
簡單來說＝ 晶片技術路線圖是遠期的事，而股票價格反映的是當下供需——現在HBM供不應求的格局並沒有變。
這波漲勢能不能持續？
關鍵看兩件事：①本周財報季能否兌現市場對AI資本開支加速的預期；②Google等廠商的硬件效率路線圖會不會在更短時間內對HBM需求形成實質衝擊。
這反映出 存儲股當前的定價邏輯是「近期需求確定性高 + 遠期風險被暫時擱置」。
如果Alphabet財報裏AI投入低於預期，這個邏輯會被立刻反轉。
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