發那科上調業績預期，AI自動化需求推動營收首破萬億日元
nashnova research
發那科將2026財年營收預期上調至1.0137萬億日圓，首次突破萬億大關；AI及自動化需求是核心推力，但零部件供應瓶頸正為下半年利潤率埋下隱患。
萬億營收意味著甚麼？
發那科上調營收預期至1.0137萬億日圓，較此前預測高出約560億日圓，將創歷史新高。
這意味著→ 這家全球最大的數控系統及工業機器人製造商，正從AI投資浪潮中直接受惠——不是做AI本身，而是造AI所需硬件的機器。
簡單來說＝ AI要建數據中心、造晶片、做機器人，全部需要精密機床和自動化產線，發那科就是賣「造東西的工具」的那個角色。
利潤增長有多強勁？
營業利潤預計同比增長31%至2407億日圓；淨利潤預計同比增長37%至2283億日圓。
淨利潤若兌現，將是發那科近十二年來首次創歷史新高，超過2014財年智能手機設備投資潮帶動的2075億日圓紀錄。
這反映出 AI自動化投資的拉動力度，已超過當年智能手機產業鏈的峰值需求。
訂單為何暴增2.3倍？
7月至9月訂單量同比激增至去年同期的2.3倍，達1122億日圓；訂單出貨比（book-to-bill ratio，即新訂單與已交付訂單的比值，大於1代表需求正在積壓）達1.26。
美洲市場汽車行業投資出現復甦跡象；中國市場對AI數據中心、半導體設備、人形機器人零部件加工及新能源汽車的機床需求尤為旺盛。
這意味著→ 需求並非單一市場驅動，而是美洲與中國兩大市場同時發力，令增長基礎更為寬廣。
供應鏈跟得上嗎？
連接器、半導體等零部件採購難度明顯上升，產能已難以跟上訂單增速；社長山口賢治表示交貨周期正在延長，而這是整個行業面對的共同挑戰。
全年營業利潤率預計23.7%，較上一財年改善2.3個百分點；但下半年利潤率預計將因零部件成本上升而小幅回落。
說白了＝ 訂單多到做不過來，但原材料也在漲價——賺得多、花得也多，下半年利潤率能否撐住，取決於供應鏈瓶頸何時緩解。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。