AI晶片貨運潮推升亞洲航空貨運收入至三年高位
Taylor Wilson
AI伺服器與晶片的空運需求急升，推動大韓航空、中華航空、長榮航空貨運收入升至逾三年最高，亞洲航空貨運正從AI資本開支熱潮中直接變現。
貨運收入漲了多少？
大韓航空本季營業利潤超出分析師預期逾四倍，貨運收入按年漲近50%。
大韓航空與中華航空的單季貨運增幅，均為2022年疫情運價高峰以來最大。
這意味著→ AI晶片運輸已不是「潛在利好」，而是直接寫進損益表的現金流。
為何偏偏是台韓航空公司？
韓國SK海力士、三星電子佔據全球AI伺服器記憶體晶片三大廠商中的兩席；台積電是輝達的主要晶圓代工方。
長榮航空透露，AI伺服器貨物佔其台灣至美國航線總貨運量的40%至50%。
簡單來說＝ 晶片在哪裡製造，貨就從哪裡起飛——台韓航空公司坐在產業鏈的出發站上。
運價升到甚麼水平？
TAC Index數據顯示，香港、首爾、台灣至美國主要航線空運費率升至2022年以來最高。
美銀亞太交通運輸研究主管紀頌恩（Nathan Gee）指出，AI超級週期 + 電商需求 + 運力趨緊，三重因素共同支撐定價能力。
他對2027年前空運基本面持樂觀態度。
AI貨物擠佔艙位意味著甚麼？
美銀指出，AI貨物已開始擠佔亞太區其他品類的艙位。
這意味著→ 航空公司可以靠貨運完全覆蓋上漲的燃油成本，而客運業務目前仍未做到。
這反映出一個結構性變化：貨運從航空公司的「副業」正變成利潤的主引擎。
航空公司在用真金白銀押注甚麼？
長榮航空計劃2028年前新增三架貨機；南航訂購最多10架波音777貨機。
國泰將空客A350F貨機訂單追加至8架；國貨航將A350F訂單增至10架。
簡單來說＝ 一家公司買飛機可能是個案，四家同時落單就是行業共識——它們都在賭AI貨運需求並非短期脈衝。
接下來看甚麼？
國泰太平洋航空及中國內地航空公司尚未公布季度業績。
分析師預計未來數周業績期將披露更多貨運數據，屆時AI貨運趨勢的覆蓋範圍將進一步獲驗證。
這意味著→ 目前數據只反映台韓航空的情況，全亞洲的圖景還差最後幾塊拼圖。
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