AI數據中心推動燃料電池需求激增，2030年投資規模料達300億美元

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AI數據中心的電力需求正將燃料電池從小眾賽道推向主戰場——睿斯達能源預測，該領域投資將從2025年的28億美元飆升至2030年的約300億美元，增幅超過十倍，背後推手是電網接入排隊太久、開發商等不起。

為甚麼數據中心要繞開電網、自己發電？

核心矛盾：在美國，大規模電力負荷接入電網通常需要三至六年。這意味著→ 一座AI數據中心從拿地到通電，光排隊等電網就可能耗掉一半建設周期。

睿斯達預測，到2030年美國約40%的規劃數據中心產能可能選擇專用現場供電，而非完全依賴電網。

簡單來說＝電網太慢，開發商等不起，乾脆在數據中心旁邊自己裝發電設備——燃料電池就是其中最受關注的方案。

博隆能源（Bloom Energy）第三季度營收同比增長138%至12.4億美元，淨利潤達2.503億美元，而上年同期淨虧損2310萬美元——一個季度從虧損翻轉為大幅盈利。

公司隨即將2026年全年營收預測上調至44億至46億美元。這意味著→ 管理層判斷這不是一次性爆發，而是持續放量。

CEO斯里達爾透露，公司向甲骨文猶他州數據中心在不到兩個月內完成供電，與Nebius新澤西項目簽約後三個月內獲得規劃批准。簡單來說＝「上電快」本身就是產品賣點——比等電網快了好幾年。

甲骨文計劃採購最多2.8吉瓦的博隆燃料電池系統，其中1.2吉瓦已完成合同簽署。

睿斯達估算，整個行業訂單簿規模約為9吉瓦，涉及甲骨文、美國電力公司（AEP）、Equinix及布魯克菲爾德等框架協議。

但這類框架協議不一定代表全額確定訂單。這反映出行業熱度很高，但從「意向」到「真金白銀落地」之間仍有差距。

燃料電池（通過燃料與氧氣的化學反應直接產生電力，無需燃燒）本地排放低於傳統燃氣發電。

博隆能源採用固體氧化物技術，支持100%純氫運行；燃料電池能源（FuelCell Energy）採用熔融碳酸鹽技術，氫氣混合比例上限為40%。

燃料電池能源CEO費尤表示：「上電時間已經和電力成本同等重要。」該公司預計，數據中心業務在兩三年內將佔其總業務的75%至85%，目前僅為25%至30%。

睿斯達預計，燃料電池年製造產能將從目前約1.8吉瓦提升至2030年的4吉瓦——但行業訂單簿已達9吉瓦。這意味著→ 即便產能翻倍，仍可能供不應求。

博隆能源首席商務官喬希指出，對於100兆瓦以上項目，「決定時間表的最大因素通常是場地準備、許可審批和配套基礎設施，而非燃料電池技術本身。」

說白了＝瓶頸不在電池造不出來，而在於天然氣管道、變壓器、開關設備這些「最後一公里」配套能否及時就位。燃料電池能否在競爭性成本下大規模交付，將決定這條賽道能否兌現十倍增長的預測。

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