AI衝擊IT諮詢業，埃森哲跌27%、凱捷跌31%

nashnova research

今天发布阅读约 4 分钟

埃森哲今年股價跌27%、凱捷跌31%，市場押注AI正在取代IT諮詢業數十年來最大的收入來源——系統實施類業務，這不是週期性低迷，而是結構性收縮的開端。

投資者在拋售甚麼？

凱捷年內跌31%，埃森哲跌27%。埃森哲6月曾因客戶推遲大型IT轉型項目而單日重挫。

這意味著→ 市場不是在定價短期業績波動，而是在定價核心業務模式被AI侵蝕的長期風險。

行業總支出仍在增長——今年技術諮詢總額預計達4,200億美元，同比增8%——但增量幾乎全來自AI相關新需求。

真正承壓的是規模更大的實施類業務（implementation），總額2,360億美元。簡單來說＝錢還在花，但花的方向變了，舊業務正在被繞過去。

百時美施貴寶首席數碼官格雷格·邁耶斯直言，諮詢公司託管服務的成本正在「崩塌」——網絡安全領域原本大量外判予第三方監控，現在AI接管了監控工作，那些合約正在消失。

該公司已向顧問施壓，要求從按小時計費轉向固定價格或績效掛鈎合約。這意味著→ 即便合約未消失，單價也在被壓低。

家電公司SharkNinja（去年營收64億美元）僅用八週便借助Palantir技術完成了一個過去需要大量顧問參與的分析項目。

銀行業同樣在削賬單：意大利裕信銀行上半年外部諮詢支出降24%，法國興業銀行降9%；德國商業銀行計劃投6億歐元做AI，預計每年省5億歐元，部分省自諮詢費。

SAP首席財務官直言，AI將「大規模取代」諮詢業部分職能，並稱SAP系統改造計劃可幫客戶削減最多50%的外部諮詢成本。

正在進行六年期SAP改造的拜耳，已部署30個AI智能體（agent，能自動執行編碼和測試任務的AI程式）支持編碼與測試，目標是在部署階段大幅減少顧問人數。

拜耳項目負責人約亨·坎普說得直白：「需要的人會越來越少。」

說白了＝過去客戶買了SAP軟件、再請諮詢公司來裝，現在SAP自己用AI把「裝」這一步做掉了——諮詢公司的活從源頭上被截走。

凱捷CEO艾曼·伊扎特對SAP「省50%」的說法表示質疑，稱之為「雄心勃勃」，但承認凱捷確實在重新設計SAP部署方式以降低成本。

他強調凱捷不只靠IT預算：航空航天、汽車製造等行業的技術工程諮詢表現強勁，這類業務更難被AI替代。

AI相關諮詢需求本身達1,400億美元，涵蓋AI選型、網絡安全、變革管理（幫員工學會用AI的諮詢服務）。

英美煙草表示，在以AI為核心的三年降本計劃中，外部顧問「更加重要」——該計劃已裁減5,500個崗位，另外3,500個崗位外判予包括埃森哲在內的公司。

Source Global調查顯示，僅三分之一的客戶認為外部顧問主導的IT轉型項目「完全成功」，四大會計師事務所滿意度評分更低於埃森哲等IT專業公司。

這反映出客戶對傳統諮詢模式的信心本就在瓦解，AI只是加速了這一過程。

基因測序公司Illumina CEO雅各布·塔伊森的判斷代表了行業方向：AI讓企業在找實施商之前能自行推進更多項目，「諮詢業的未來必須更多地聚焦於戰略建議」。

簡單來說＝「幫你裝系統」的錢會越來越少，「幫你想清楚該怎麼做」的錢還在——但後者的盤子遠小於前者，這就是股價跌三成的根本原因。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。