AI憂慮重創選股基金，Lone Pine等10月虧損逾8%
nashnova research
美國中期選舉結果引爆AI融資恐慌，納指單日暴跌5.5%，多家頭部選股型對沖基金10月虧損超8%——Lone Pine全年44%漲幅悉數蒸發，反轉為7%虧損。這意味著→ 市場正在用真金白銀對AI數據中心的前景投下不信任票。
這輪暴跌的導火索是甚麼？
民主黨在中期選舉中大勝，市場將結果解讀為新數據中心建設前景的一次公投。這意味著→ 選舉結果本身不是直接利空，而是點燃了已有的AI融資焦慮。
納斯達克綜合指數週四單日下跌5.5%，創2025年4月以來最大單日跌幅。
晶片製造商股價受衝擊最重，科技板塊成為拋售風暴的中心。
誰虧得最慘？
Lone Pine Capital（Steve Mandel旗下）10月虧損約9%，此前年內高達44%的漲幅悉數抹去，全年反轉為約7%的虧損。簡單來說＝ 一整年賺的錢，不到一個月全部吐回去還倒蝕。
老虎環球對沖基金10月下跌8.5%，年內漲幅幾近歸零；旗下較小的交叉基金跌3.3%，年內仍保有15.3%漲幅。
Whale Rock旗艦混合基金下挫約8%，年內漲幅收窄至約34%；純股票多頭基金跌幅更深，10月重挫12.3%。
Atreides和D1的處境如何？
Atreides Management旗艦混合基金（規模約34億美元）10月跌9.5%，但因持有SpaceX等非上市公司頭寸，年內仍錄得約43%漲幅。
Atreides旗下規模較小的對沖基金處境更差——10月重挫16%，年內漲幅大幅縮水至僅2.5%。這意味著→ 同一家機構內部，上市股票敞口越集中，傷害越大。
D1 Capital（Dan Sundheim旗下）股票組合10月跌4.4%，年內回報降至18.8%。
誰躲過了這一劫？
Coatue Management（Philippe Laffont旗下）是選股基金中罕見的例外——10月微升0.2%，年內累計上漲13%。
多策略基金分化明顯：城堡投資Wellington基金升1.7%，D.E. Shaw Composite升0.7%；但Balyasny跌3.4%，Millennium跌2.3%，ExodusPoint跌2.4%。
量化及宏觀基金整體跌幅溫和，CFM Discus、Winton小幅收升，但Marshall Wace TOPS跌3.6%，Kirkoswald跌6.4%。
這輪分化說明了甚麼？
10月的勝負幾乎完全取決於一個變量：科技股持倉集中度。AI主題敞口越大，損失越重。
簡單來說＝ 把雞蛋全放在AI籃子裡的基金被砸了，分散落注的基金擋住了衝擊。
這反映出市場對AI投資的信心正由「無條件看多」轉向「要見到真實回報」。後續數據中心訂單和科技公司業績，將決定這批基金能否收復失地。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。