AI推理需求驅動NAND市場營收創歷史紀錄
Nashnova编辑部
2026年第二季全球NAND營收創歷史新高、按年增長約五倍，AI推理對高速大容量存儲的需求急劇膨脹是核心推手——企業級SSD供需失衡正重塑整條存儲產業鏈的定價與競爭格局。
營收點解可以翻五倍？
AI工作負載正從訓練階段向推理階段結構性轉移。這意味著→ 模型唔再只係「學」，而係大規模地「用」，每一次推理都要實時讀寫海量數據。
推理場景需要存儲系統以高速、低功耗方式承載鍵值緩存（一種令AI模型快速調取中間結果的存儲方式）與數據集，企業級SSD（用喺伺服器同數據中心的固態硬盤）因此供不應求。
簡單來說＝ 以前AI訓練主要食GPU算力，而家AI推理連存儲都食緊——NAND晶片成為新的瓶頸資源。
供應商座次出現咗咩變化？
三星電子以25%出貨量份額居首，但產能受限：公司優先保障利潤率更高的DRAM生產，NAND產出被壓縮。
SK海力士以22%緊隨其後，旗下子公司Solidigm當季比特出貨量按季增長40%，係其主要增長引擎。
長江存儲（YMTC）以14%升至第三，按年增長22%、按季增長5%。這反映出兩個因素疊加：全球供應短缺開了窗口，同時佢對中國本土OEM（整機製造商）的供貨持續擴大。
長江存儲的技術進展意味著咩？
長江存儲同期啟動267層3D NAND量產，並持續推進基於Xtacking架構（一種將存儲單元同邏輯電路分開製造、再鍵合埋一齊的技術）的300層以上產品。
這意味著→ 長江存儲唔只係靠市場缺貨「搭便車」，而係用技術迭代鞏固份額——層數越高，單位面積能存的數據越多，成本優勢越明顯。
不過要留意：美光出貨量排第五，但營收仍領先於長江存儲。簡單來說＝ 出貨多唔等於賺得多，產品單價同結構同樣關鍵。
企業級SSD加價，邊個受傷、邊個受益？
企業級SSD在當季出貨量中佔比達48%，供需失衡推動消費級NAND均價同步升至歷史高位。
鎧俠（Kioxia）將逾30%出貨量導向伺服器市場，但企業級SSD價格上漲反而抑制咗採購意願，限制了增長空間。這意味著→ 加價係雙刃劍：賣得貴咗，但客戶亦開始猶豫。
這反映出當前市場的核心矛盾——需求極度旺盛與價格承受力之間的拉鋸。
2027年前的競爭，睇咩？
Counterpoint預計到2026年底，伺服器將吸收全球NAND比特出貨量的50%以上。
報告明確指出：單純的出貨量規模已不再係核心競爭力指標。說白了＝ 以後唔係比邊個賣得多，而係比邊個產品組合最值錢。
這意味著→ 能夠將高附加值的企業級SSD做好、賣好的廠商，先至能喺2027年前的競爭中跑出——單靠鋪量的時代正在終結。
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