阿里巴巴AI ARR年尾目标300亿元，资本支出将超3800亿

阿里巴巴喺2026财年第四财季财报分析师电话会上畀咗更加积极嘅云业务指引。公司表示，受AI长期需求同全栈技术能力支撑，阿里云外部商业化收入有望喺中长期保持高速增长，未来几个季度将喺40%嘅基础上继续加速。集团CEO吴泳铭表示：

 “呢个意思系AI正喺驱动阿里云全业务升级，增长动力由传统嘅计算存储，全面转向模型、算力同Agent服务。”

呢一判断建立喺刚刚提速嘅业务数据之上。截至2026年3月31日止季度，阿里云收入同比增长38%至416.26亿元；剔除阿里巴巴并表业务后嘅外部商业化收入同比增长40%，创下近年新高。

阿里把AI定位为未来云收入增长嘅主引擎。吴泳铭预计，约一年后，AI相关收入将突破50%，成为推动云收入增长嘅主要来源。模型同应用服务方面，吴泳铭预计，6月份季度，包含百炼MaaS平台嘅AI模型同应用服务年化经常性收入（ARR）将突破100亿元，年尾突破300亿元。

呢为，鉴于正快速加大算力扩张投资，公司资本开支将超过此前提出嘅3800亿元人民币计划。到2033年，阿里所需嘅算力将达到2022年嘅10倍。

阿里表示，模型服务业务嘅快速增长将喺未来几个季度改善毛利率，持续投入云基础设施都有望提升相关产品毛利率。虽然当前AI供给能力仍难以完全满足需求增长，但公司过去一年已持续加码AI，未来两年都仍将保持投入，并认为呢项投资喺未来3到5年嘅投资回报非常明确。

“呢部分收入嘅高利润率优势逐渐凸显，将系我们未来收入健康、高质量嘅增长支柱。”

AI基础设施方面，据介绍，平头哥自研GPU芯片已实现规模化量产，截至2026年2月累计规模化交付47万片；喺阿里云实际业务场景中，60%以上嘅平头哥芯片服务于外部商业化客户，并且已支持400多家企业客户AI任务。