阿里巴巴擬逾15億美元收購朴朴，佈局即時零售對抗美團
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阿里巴巴正就收購生鮮即時配送平台朴朴超市展開談判，報價約15億美元，若成交將是中國即時零售賽道最大併購之一，直接升級與美團的正面競爭。
這筆交易到底有多大？
彭博社報道阿里出價約15億美元，日經亞洲援引知情人士確認談判正在進行。
這意味著→ 朴朴的估值超過美團2月收購叮咚買菜的7.17億美元的兩倍，阿里在為「即時零售入場券」付高溢價。
朴朴方面稱財務狀況良好、並不急於出售；另有消息指存在其他競購方，但身份和出價未有披露。
朴朴憑甚麼值這個價？
朴朴成立於2016年，主打30分鐘送達，業務集中在福州、深圳等南方城市。
核心模式：不開線下店，在低租金地段運營面積約為行業平均三倍的大型倉儲中心，全國超400個履約倉。
2024年營收約300億元人民幣（約44億美元），全年盈利，毛利率22.5%。簡單來說＝ 在生鮮電商普遍蝕錢的行業裡，朴朴已經跑通了賺錢模型。
朴朴的護城河在哪裡？
知情人士總結四個壁壘：高度整合的物流履約網絡 + 成熟供應鏈 + 精細化選品算法 + 多年運營效率積累，短期內難以複製。
朴朴還靠高度本地化服務鎖住用戶——部分城市午餐訂單附贈水果，甚至提供免費倒垃圾等增值服務。
這反映出 朴朴的競爭力不在燒錢補貼，而在「密度 + 效率」的運營飛輪已經轉起來了。
阿里為甚麼現在出手？
阿里旗下盒馬鮮生側重線下門店和高端客群，線上配送時效不及朴朴；簡單來說＝ 盒馬打的是「逛超市」的牌，朴朴打的是「比外賣還快」的牌，兩者互補。
美團已將生鮮業務升級為「小象超市」，在超50個城市運營逾1000個本地倉，承諾30分鐘送達。這意味著→ 美團正用自己最擅長的「密度打法」碾壓即時零售賽道，阿里如果不買朴朴，很難靠盒馬單獨應戰。
監管會不會卡住這筆交易？
北京市場監管部門近期約談淘寶、拼多多、京東、抖音及小紅書，批評「百億補貼」誤導消費者。
新華社隨後發表評論，警告平台不應過度依賴補貼和價格戰。
這意味著→ 監管層正收緊對平台競爭行為的審查；阿里收購朴朴後若大打價格戰，可能正好踩在監管紅線上——審批能否通過，以及併購後的競爭策略空間，都是未知數。
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