Alphabet首發澳元債完成，55億澳元票息6.9%
Nashnova编辑部
Google母公司Alphabet完成首次澳元債券發行，募資55億澳元（約38.9億美元），超出預期規模——AI資本開支擠壓現金流，正迫使現金最充裕的科技巨企也轉向債務融資。
這筆債發了多少、條件如何？
Alphabet此次發行分為3年、5年、10年及20年四檔期限，最終募資55億澳元，超出此前約50億澳元的預期。
期限最長的20年期票息定於6.9%，低過此前定價指引的約6.95%。這意味著→ 投資者搶購踴躍，需求旺盛將價格壓了下來。
簡單來說＝ Alphabet開出的「借錢利率」比預想還低一點，說明市場對其信用非常買帳。
手握巨額現金的Alphabet，點解要借錢？
Alphabet二季度業績錄得有史以來首次負自由現金流——賺的錢不夠花，直接觸發了向資本市場融資的動作。
背後原因是AI資本開支：全球大型科技公司今年在AI領域的總支出預計將超過7,300億美元，現金流被大規模擠壓。
這反映出一個深層變化：即便現金儲備最雄厚的科技巨企，AI軍備競賽也令它們從「用自己的錢」轉向「借別人的錢」。
澳元債只是冰山一角？
本月早些時候，Alphabet已透過美元債券融資250億美元；今年6月還完成了一筆近850億美元的股權融資。
此外，公司亦在瑞士法郎、英鎊、歐元、加拿大元及日圓市場發行過債券。這意味著→ Alphabet正在全球主要貨幣市場逐一鋪開融資網絡。
簡單來說＝ 不把雞蛋放在同一個籃子裡——多幣種、多渠道籌錢，既分散風險，亦能捕捉各市場不同的利率窗口。
頂級信用評級，點解仲要付近7%利息？
Alphabet擁有頂級信用評級，但20年期票息仍接近7%。這並非公司信用質素下降，而是全球長端收益率處於數十年高位的宏觀背景所致。
簡單來說＝ 而家全世界借長錢都貴，即使你是最優質的借款人，利率大環境擺在那裡，該付的錢一分不少。
這反映出當前高利率環境對所有融資方的無差別影響——信用再好，成本也回不到低利率年代。
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