AMD上修服务器CPU市场规模至1200亿美元

5月5日美股盘后，AMD公布2026财年第一季度业绩，营收达创纪录嘅103亿美元，同比增长38%，超出指引上限。毛利率升至55%，EPS同比增长43%至1.37美元，自由现金流翻咗三倍多，达到创纪录嘅26亿美元。

第二季度营收预计约为112亿美元，同比增长约46%，高于市场预期。AMD董事长兼CEO苏姿丰（Lisa Su）喺开场时畀呢组强劲嘅数据定咗下基调：

呢啲结果标志着我们增长轨迹嘅明显拐点同我们业务嘅结构性转变。数据中心依家系我们收入同盈利增长嘅主要驱动力。

智能体AI引爆需求，服务器CPU市场预期翻倍

市场最为关注嘅增量信息系来自于AMD对总体潜在市场（TAM）嘅大幅上调。

去年11月，AMD曾预计服务器CPU市场未来三到五年嘅年复合增长率（CAGR）约为18%。但喺本次电话会上，呢个预期被直接翻倍。

AMD董事长兼CEO苏姿丰预料服务器CPU嘅总潜在市场（TAM）将以每年超过35%嘅速度增长，到2030年将超过1200亿美元。苏姿丰指出：

随着推理同代理式AI工作负载规模扩张，所需嘅CPU算力远超之前预期——呢啲任务除咗依赖GPU同加速器之外，仲需要大量CPU用于任务编排、数据移动同并行执行。

苏姿丰喺电话会议上表示，公司将CPU需求来源划分为三类：通用计算、作为GPU头节点嘅CPU，以及服务代理式AI工作流嘅CPU。其中，增速最快嘅系第三类。

佢指出，喺AI基础设施部署中，CPU同GPU嘅比例正喺从过去嘅1比4或者1比8向接近1比1转变，喺某啲高密度代理场景下，CPU数量甚至可能超过GPU。苏姿丰表示：

以前，CPU主要作为GPU嘅宿主节点存在。而家，客户喺规划加速器采购嘅同时，都系同步规划CPU嘅长期容量。

之前英特尔Q1电话会上，CEO陈立武都曾表示，过去CPU同GPU嘅比例系1比8，而家系1比4，并且正向1比1，甚至更好嘅方向发展。

呢种结构性变化直接反映喺咗AMD订单增速上。第一季度，AMD服务器CPU营收同比大增超过50%。

公司预料，第二季度服务器CPU营收嘅同比增速将超过70%，且呢种强劲嘅增长势头将持续到2026年下半年甚至2027年。

数据中心AI业务加速，MI450出货下半年启动

喺Instinct GPU方面，AMD披露咗极具冲击力嘅客户进展。公司唔只同OpenAI继续保持深度合作，仲搞定咗Meta嘅超级大单。

目前，AMD已经开始向核心客户送样MI450系列GPU，并计划喺三季度启动初步量产，四季度显著放量。苏姿丰透露：

一个关键嘅例子系我们同Meta扩大咗战略合作伙伴关系，将部署高达6吉瓦嘅AMD Instinct GPU，跨越多个产品世代。

嗰个协议包括基于MI450架构嘅定制GPU，专为Meta嘅