分析師：寧德時代中國EV電池主導地位短期難撼動
nashnova research
寧德時代股價自8月中旬累跌25%，多家車企加速尋找替代供應商，但分析師普遍認為其逾41%的市場份額未來一年內不會實質鬆動。
股價跌了多少，為甚麼？
寧德時代深圳股價自8月中旬累計下跌25%，較5月初歷史高位回落36%。
9月21日當天，深圳股價再跌0.8%，香港股價跌1.3%，跌勢未止。
這意味著→ 市場正重新審視寧德時代的「確定性溢價」——投資者擔心的不是當下份額，而是能否守住。
車企為何要「去寧德化」？
小米、理想近期宣布與中航鋰電等二線電池廠深化合作，小鵬則計劃年內自研自製電池包。
根源在於利潤結構失衡：寧德時代8月市場份額逾41%，淨利潤遠高於深陷價格戰的整車廠。
簡單來說＝ 車企的邏輯是「我賣車不太賺錢，電池供應商卻賺得盆滿缽滿」，於是分散採購、壓低成本。
寧德時代的護城河還在嗎？
分析師普遍判斷：車企的分散動作尚未構成根本性威脅，品牌認知度與技術優勢仍是短期內最強壁壘。
這意味著→ 「去寧德化」更似車企的談判籌碼和長期保險，而非短期可落地的替代方案。
核心變量在於：若整車廠持續施壓，寧德時代能否在份額與利潤之間找到新平衡——這將是市場後續跟蹤的焦點。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。