蚂蚁集团季度利润同比骤降79%，连续第二个季度大跌

大规模投入的代价，正喺蚂蚁集团嘅利润表上清晰呈现。

根据彭博根据阿里巴巴财报数据测算，蚂蚁集团2025年四季度（截至去年12月31日）净利润约为11.3亿元人民币，同比下降79%。阿里巴巴持有蚂蚁约三分之一股权，本季度确认来自蚂蚁嘅盈利贡献为3.75亿元人民币（约5500万美元）。

需要说明嘅系，蚂蚁嘅财务数据比阿里巴巴滞后一个季度披露，此次数字来自阿里巴巴最新公布嘅2026年一季度财报。之前一个季度，蚂蚁利润已同比下降91%，连续两季利润大幅缩水嘅趋势引人关注。

蚂蚁集团未回复置评请求。

AI同医疗健康投入系主因

利润下滑嘅核心原因系蚂蚁对AI技术嘅持续大规模投入，涵盖医疗健康、大语言模型同支付服务等多个方向。监管整顿基本完成约两年后，蚂蚁正积极寻找新嘅收入来源，已向数字医疗健康领域注入数亿美元资金，并建造咗机器人。去年，蚂蚁发布咗首款人形机器人，可以提供医疗咨询并执行基础厨房任务。其健康应用AQ截至去年9月已经服务1.4亿用户。

贷款业务受监管限制，增长空间有限

彭博行业研究分析师陈子轩估计，蚂蚁嘅在线贷款业务喺监管限制下增长可能较为温和。蚂蚁持股50%嘅消费金融附属公司重庆蚂蚁消费金融，估计最高贷款额度约为6200亿元人民币。

国际业务表现亮眼，IPO预期持续升温

同国内业务嘅利润压力形成对比，蚂蚁旗下总部位于新加坡嘅国际业务表现强劲。该部门2024年营收达30亿美元，2025年进一步增长约25%，正为潜在嘅独立IPO铺路，彭博之前估计其估值喺100亿至150亿美元之间。国际业务喺现金管理领域持续扩张，系蚂蚁当前最具成长性嘅板块之一。

估值从2800亿美元跌落至790亿美元

蚂蚁嘅估值轨迹折射出呢家公司命运嘅剧烈起伏。2020年，蚂蚁喺上海同香港嘅IPO计划被叫停时，估值高达2800亿美元。2023年嘅股份回购方案中，公司估值约为790亿美元，较巅峰时期缩水逾70%。而家喺持续嘅高额投入同利润压力下，蚂蚁嘅估值重建之路仍充满变数。