Anthropic禁令引發AI政治風險重估，高盛：前沿AI成國家監管戰略基礎設施
Taylor Wilson
美國政府封鎖Anthropic旗艦模型的海外訪問，高盛合夥人Molavi判斷前沿AI正演變為國家監管的戰略基礎設施——這意味著以純商業邏輯定價的AI股估值體系，正面臨系統性重構壓力。
發生了甚麼——政府憑甚麼能直接關停一間AI公司的產品？
美國政府以安全為由，封鎖外國用戶訪問Anthropic旗艦模型；Anthropic隨後主動關閉兩款模型對所有用戶的訪問。
這意味著→ 一間商業公司的產品能否上線，已不完全由公司自己話事——政府擁有事實上的「開關權」。
高盛合夥人Bobby Molavi將此定性為「某種斷路器被啟用」，指出前沿AI正在成為國家監管的戰略基礎設施。
簡單來說＝ 以前市場把AI公司當純商業公司估值；現在要把它們當成「半個國防承包商」來重新定價。
估值衝擊有幾大——市場價格信號講了甚麼？
Anthropic預IPO場外合約（Hyperliquid代理合約）下跌約3.7%至約1627美元，幅度看似有限。
但真正的風險不在短期價格：Anthropic計劃IPO估值接近9650億美元，OpenAI亦在考慮上市。
這意味著→ 一旦純AI公司完成上市，政治尾部風險將從理論層面直接進入公開市場的定價機制。
Anthropic已出現在美國國防部供應鏈風險名單上——原因是它拒絕讓Claude模型用於大規模監控和全自主武器系統。
歐洲點接招——「戰略自主」係真機遇定口號？
法國總理勒科爾尼公開表態：美國6月12日的行動證明法國需要AI領域的「戰略自主」，支持棄用Palantir、轉向本土方案。
法國雲端龍頭OVH Groupe股價升至2023年以來最高點；本土AI競爭者Mistral AI正談判融資，估值或接近翻倍至200億歐元。
但差距依然懸殊：Mistral累計融資約40億美元，OpenAI約1860億美元、Anthropic約1610億美元。
簡單來說＝ Mistral的「主權」技術棧目前仍在微軟Azure上訓練、跑在英偉達晶片上——錢同硬件兩頭都仲係靠美國。
中國點樣填補真空——邊個喺搶Anthropic退出後嘅市場？
Anthropic限制訪問後數小時內，北京智譜（Zhipu）發佈最新開源模型，股價單日上漲33%。
DeepSeek對最新模型實施永久性75%降價，已躋身OpenRouter平台按token消耗量計算的最常用AI提供商之列。
這意味著→ 北京的策略組合——低成本 + 國家背書 + 海外開放訪問——正將中國定位為Anthropic退出後的直接替代選項。
跟住睇乜——呢件事會點收場？
Anthropic正與華盛頓談判解除限制；若越獄漏洞範圍確實有限，訪問權限或可數週內恢復。
但結構性問題已經浮現：當模型可用性成為一項隨時可被政府開關控制的營運風險，AI公司的全球商業版圖將在多大程度上經得起下一次政治干預？
這反映出一個更深層的轉變：前沿AI的投資邏輯，正在從「邊個模型最強」轉向「邊個模型最唔受政治干擾」。
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