Anthropic跟進推遲IPO至2027年，SpaceX上市後股價回落成導火索
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繼OpenAI之後，Anthropic亦傾向將IPO推遲至2027年——SpaceX上市後股價從202美元跌至153美元，直接動搖了AI公司衝刺上市的信心，2026年AI獨角獸IPO窗口實質收窄。
SpaceX上市後發生了甚麼，為何嚇到AI公司？
SpaceX本月完成史上最大規模IPO，融資逾850億美元，首日估值達1.77萬億美元。
但股價隨後從每股202美元高位跌至153美元，跌幅約24%。
這意味著→ 連SpaceX這樣的超級標杆，上市後都撐不住高估值定價。原本以SpaceX為參照的AI公司，即刻從「衝刺」切換至「觀望」。
OpenAI為何非要等到萬億美元才上市？
據《紐約時報》報道，CEO奧爾特曼要求顧問在上市時實現1萬億美元估值，高於最新私募估值8520億美元。
顧問提出兩條路：等到2027年衝萬億，或降低目標盡快上市。奧爾特曼明確表態：下調估值不可接受。
簡單來說＝ 奧爾特曼寧可遲兩年，也不願讓市場覺得OpenAI「打折上市」。Polymarket數據顯示，OpenAI 2026年完成IPO的概率已從50%以上跌至30%以下。
Anthropic的處境有何不同？
Anthropic近期完成新一輪融資，估值達9650億美元，已超越OpenAI成為全球估值最高的AI初創公司。
它亦已向美國證監會秘密提交IPO招股書，此前披露年化經常性收入（ARR，即將當前收入水平按全年折算的數字）達470億美元。
但該數字被外界質疑包含大量非GAAP調整項目（非GAAP＝剔除了部分費用後的「美化版」財務口徑）。這意味著→ Anthropic的收入含金量尚未經受市場檢驗，此時強行上市風險甚大。
兩家同時推遲，對市場意味著甚麼？
兩家頭部AI公司同步推遲，2026年AI獨角獸IPO窗口實質性收窄。
全球市場近期波動加劇，科技股拖累主要指數，投資者對AI公司能否兌現高估值的質疑情緒升溫。
這反映出一個更深層的問題：市場能否在2027年給出萬億美元定價，取決於AI商業化收入能否在此期間形成可持續增長——這是檢驗當前AI高估值邏輯的核心節點。
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