應用材料漲近10%創歷史新高，本月累漲逾50%
Claire Weston
應用材料周一盤中漲近10%創歷史新高，本月累計漲超50%——直接催化劑是韓國宣佈投資約800萬億韓元新建四座晶片工廠，全球設備商被視為第一批受益者。
韓國投了多少錢、要做甚麼？
韓國總統李在明宣佈「三大超級項目」，將在西南部興建四座晶片工廠，總投資約800萬億韓元。
三星電子和SK海力士各承建兩座，目標是五年內將DRAM產能翻倍。
這意味著→ 這不是一般的擴產計劃，而是韓國在存儲晶片領域押下國家級重注。
點解晶片設備商率先起飛？
建廠的第一步是買設備、架產線——錢最先流向設備商。
無論是製造晶圓的前道設備（光刻、蝕刻等將電路「印」到矽片上的機器），還是攸關AI晶片性能的後道設備（封裝、測試環節的機器），全球頂尖設備商都是直接受益方。
簡單來說＝ 起工廠如同裝修——判頭（設備商）總是最先收錢的人。
設備板塊漲了幾多？
應用材料漲近10%創歷史新高，本月累漲超50%。
同板塊的科磊漲超7%，泛林集團漲近6%，半導體設備板塊整體走強。
這反映出 市場正將韓國擴產計劃直接反映在設備商的未來訂單預期之中。
大行點睇應用材料？
KeyBanc此前已將應用材料目標價從550美元大幅上調至750美元，維持增持評級。
理由是「相對估值更具吸引力，且在半導體設備領域整體處於領導地位」，新目標價基於約31倍的2028年每股盈利預期。
這意味著→ 大行的定價邏輯不只看今年，而是押注設備周期至少延續到2028年。
仲有咩未落實？
韓國擴產計劃已宣佈，但後續訂單數據尚未落地。
市場能否進一步上修設備周期的盈利預期，取決於三星和SK海力士的實際採購節奏。
簡單來說＝ 故事講了，但單未開——真正的驗證要等訂單公佈。
Content is for reference only, not financial advice.