亞洲選股對沖基金7月創紀錄單月虧損
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據高盛主經紀商報告，亞洲基本面多空對沖基金7月截至28日平均暴跌18.6%，創有紀錄以來最大單月虧損；上半年靠重倉AI硬件衝到全球前列的基金，正被同一批持倉反噬。
虧了多少？怎麼從巔峰跌下來的？
7月截至28日，這批基金平均下跌18.6%，是有紀錄以來最慘的單月表現。
年內累計漲幅曾於7月22日觸及40%的峰值，此後僅一週便回吐21個百分點。
這意味著→ 半年的超額回報在幾個交易日內蒸發了一半以上，速度遠超積累的速度。
為甚麼虧得這麼慘？
高盛明確指出：上半年推動升勢的AI集中持倉，如今正是「造成本月超額虧損的主因」。
對AI主題敞口越高的基金，損失越慘重——部分基金上半年漲幅曾超過100%。
簡單來說＝ 升市時所有人擠在同一架車上，翻車時無人跳得落。倉位越集中，反噬越猛。
邊個市場被砸得最重？
亞洲半導體股本周大幅下跌，韓國市場領跌。
韓國綜合股價指數（KOSPI）周二單日暴跌近11%，創約五個月來最差單日表現。
SK海力士與三星電子此前均為這批基金的重倉標的——這意味著→ 拋售壓力並非源於基本面惡化，而是基金被迫平倉的踩踏效應。
基金正在做甚麼應對？
截至7月27日，亞洲對沖基金已連續八個交易日減倉。
高盛數據顯示，「五日累計去槓桿（短時間內集中減少借錢加倉的規模）」創歷史紀錄，拋售集中於台灣、韓國、日本及中國市場。
M&G Investments亞洲股票組合經理維卡斯·珀沙德（Vikas Pershad）稱：「從市值角度看，這是我們見過的規模最大的一次倉位平倉。」
接下來睇甚麼？
珀沙德指出，此前大量交易在升市途中放大了升勢，如今同樣在加速跌勢。
這反映出 一個典型的槓桿正反饋循環：升時加倉推高股價、跌時斬倉壓低股價，方向一旦逆轉，動能同樣逆轉。
去槓桿進程何時結束，將是判斷亞洲科技股能否企穩的關鍵變量。
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