亞太科技股回調：三星、SK海力士跌超4%，黃金守穩4000美元
Alina Collins
亞太科技股周五全線回調，韓國Kospi盤中跌超4%領跌，三星、SK海力士、鎧俠三大權重股拖累MSCI亞太指數跌1%——隔夜美股科技巨頭下挫與月末倉位調整形成雙重拋壓，市場正重新定價AI板塊的波動風險。
亞太科技股這輪跌了多少？
韓國Kospi日內一度跌超4%，領跌亞太；日經225收跌2.79%，報70350.56點。
MSCI亞太指數跌1%至276.01點，拖累最大的三隻權重股是SK海力士、三星電子、鎧俠——三者前一日均大漲，周五集體回吐。
這意味著→ 前一日追漲AI概念的資金，周五被迫反向調倉，漲得愈猛、回撤愈深。
為何跌得這麼急？
直接導火線：周四美股蘋果宣布上調Mac、iPad及家居設備售價後單日跌6.1%；微軟因上調Xbox價格跌逾3%，並將成本壓力歸咎於零部件短缺。
彭博策略師克蘭菲爾德指出，投資者此前押注AI主題將持續向好，倉位集中，任何風吹草動都容易引發超預期拋售。
疊加因素：6月月末臨近，基金加速削減敞口的意願進一步推高拋壓；納斯達克100期貨同步跌0.6%。
策略師在擔心甚麼？
紐約人壽策略師赫爾曼表示，半導體和存儲晶片龍頭的結構性波動遠高於過去幾年「七巨頭」所呈現的特徵。
她將這一背景與聯儲局加息預期的「驚人重新定價」疊加，稱其「本質上是一個助推波動的配方」。
Miller Tabak的馬利補充：超大規模雲廠商（亞馬遜AWS、微軟Azure等頭部雲服務商）後續走向至關重要——如果它們繼續下行，市場整體上行空間將非常有限。
PCE數據說了甚麼？加息預期有變化嗎？
美國5月PCE物價指數月率上漲0.4%，低於預期的0.5%；同比升幅加速至4.1%，仍遠高於聯儲局2%的政策目標。
簡單來說＝ 通脹放緩的速度比預期快了一點點，但離「安全區」還差得遠。
利率掉期市場（交易員用來押注利率走向的衍生品市場）顯示，至12月累計加息預期約34個基點，較前一日的約36個基點小幅下降；7月加息概率已降至約三分之一。
紐約聯儲主席威廉姆斯表示，當前利率水平已處於合適位置，可望將通脹引導回目標。
黃金和原油怎麼走？
黃金周四收復4000美元關口後，周五維持震盪；白銀下挫1%，報57.22美元。
Invesco策略師大衛·趙指出，黃金已基本消化聯儲局進一步收緊的風險，但尚未完全適應「實際利率長期偏高」的新常態。
WTI原油周五跌超1%至每桶71.19美元；周四霍爾木茲海峽一艘船隻遭導彈襲擊曾推高油價，但漲勢未能延續。
接下來看甚麼？
月末倉位調整壓力能否在下周消退，是判斷科技板塊能否企穩的關鍵觀察節點。
這意味著→ 短期走勢取決於兩件事：超大規模雲廠商股價能否止跌，以及月初資金流是否回補。
Federated Hermes的迪·曼布羅建議，在通脹走向、政策方向和地緣政治尚未明朗前，1至3年期收益率曲線短端提供了較具吸引力的風險回報組合。
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