亞洲對沖基金AI主線年內回報超100%
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多家亞洲對沖基金憑藉AI硬件及大模型標的的早期部署，前五個月淨回報超100%——亞洲覆蓋幾乎完整的半導體供應鏈，令這些基金比全球同行更早捕捉到供給側的機會。
邊幾隻基金賺了多少？
香港WT資產管理旗下多空策略中國基金，年內淨回報103%，其中5月單月升幅逾20%；同期長倉基金上升67.5%。
同樣總部設於香港、2025年成立的E20 Capital，旗下20億美元全球機會基金年內淨收益達136%，內存、光學及CPU相關持倉為主要貢獻。
長期科技投資機構Trivest Advisors同期回報88.9%。三家機構均未回應路透的置評請求。
押注的是甚麼？
WT的核心收益來源包括AI硬件，以及華虹半導體（688347.SS）、智譜AI（2513.HK）等中國科技標的。
智譜AI今年1月在港上市，WT曾作為基石投資者（IPO時承諾認購的早期投資方）參與，該股上市以來累計升幅超1000%。
這意味著→ WT並非只在二級市場選股，而是從一級市場便鎖定AI標的——押注愈早，回報槓桿愈大。
點解亞洲基金先睇到機會？
據路透援引知情人士：亞洲覆蓋了幾乎完整的半導體產業鏈，基金經理能更早辨識供給側約束（供給追不上需求時出現的瓶頸）。
簡單來說＝ 晶片從設計、代工到封測，關鍵環節集中在日本、韓國、台灣和中國內地——住在廠房旁邊的人，最先知道邊條產線爆滿。
劍橋諮詢高級投資總監納文·拉吉·賈伊德夫指出，亞洲AI供應鏈企業「仍被全球投資者低估和忽視」，為區域基金提供了持續獲取超額收益的空間。
整個亞洲市場升了幾多？
韓國KOSPI年內升幅接近100%，台灣加權指數上升約53%，日經225上升約31%，上證綜指升至逾十年高位。
這反映出AI並非單一公司的故事，而是整條亞洲供應鏈的集體重估——指數級別的升幅為選股型基金提供了水漲船高的底盤。
企業治理改革與大宗交易等非AI主題亦正獲得市場關注，資金流入並非只靠一條邏輯。
接下來風險喺邊？
伊朗戰爭引發的市場波動並未中斷這輪AI驅動的升勢，需求擴張與供給約束共同支撐了估值。
但當AI硬件周期步入更成熟階段，供給瓶頸緩解、估值錨點上移，超額收益會自然收窄。
這意味著→ 前五個月的三位數回報更多反映「早期發現+供需錯配」的窗口紅利——能否延續，取決於基金經理在周期下半場的選股能力。
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