亞洲股市全線反彈，日圓疑遭協調干預
N.R. Finch
亞洲股市周五全線反彈，韓國KOSPI單日暴漲超14%創歷史紀錄，但日圓同日疑遭多方協調干預、美元兌日圓從164急跌至160以下——兩件事疊在一起，說明市場信心的修復和政策層的緊張感正在同步升溫。
亞洲股市點解突然集體大漲？
韓國KOSPI單日漲超14%，創歷史最大單日漲幅；日經225漲5%；MSCI亞太（除日本）漲3%。
導火線是微軟與亞馬遜隔夜財報，雲端運算業務數據強勁，重新點燃市場對AI資本開支可持續性的信心。
這意味著→ 本周早段的拋售，核心恐懼是「AI投入見頂」，而兩家巨頭的數據直接回應了這個擔憂。
日圓點解突然跳升、邊個出咗手？
美元兌日圓周四從接近164急跌至160以下，跌幅約2.4%，周五小幅回升至160.51。
據路透報道，日本當局周四入市干預；韓國外匯當局同步拋售美元；《日經新聞》報道美國當局進行了「匯率詢價」。
簡單來說＝ 這不是單一國家的操作，而是指向一次日、韓、美多方協調的干預行動——規模和協調程度都不尋常。
干預時機點解揀喺呢一日？
瑞穗銀行亞太宏觀策略主管瓦拉坦指出，「力度之猛烈與時機之精準同樣引人注目」。
他認為當局是在日本央行利率決議前「先發制人」，警告或對沖日圓進一步下跌的風險。
這意味著→ 干預不只是救日圓，更是在央行決議前給市場畫一條底線——別再單邊押注日圓貶值。
AI信心真係修復咗？
IG市場分析師葉法比安認為，AI需求故事「並未真正減速」，本周拋售「或許是對資本開支擔憂的過度反應」。
但安盛投資管理組合經理朴智英提醒，圍繞AI的市場情緒「仍然脆弱」，不過鑑於已大幅回調，「持續波動已接近尾聲」。
簡單來說＝ 兩位分析師都不認為AI邏輯斷了，但一個話「已經跌夠」，一個話「情緒未穩」——方向一致，節奏判斷不同。
韓國散戶嘅損傷有幾深？
儘管周五暴漲，KOSPI當月累計跌幅仍達24%，為1997年以來最大單月跌幅。
韓國監管機構已著手限制槓桿產品，以遏制此前重創部分散戶投資者的極端波動。
這反映出 單日反彈雖猛，但月度跌幅說明散戶在本輪波動中承受的損失遠未被填平。
其他市場發生緊咩事？
布蘭特原油漲0.4%至89.38美元/桶，美國原油漲0.3%至83.84美元/桶，因埃及達米埃塔港天然氣船遭無人機襲擊，市場擔憂蘇伊士運河通道受威脅。
長端美國國債收益率維持近19年高位，短端回落，收益率曲線趨於陡峭——市場對聯儲局錨定通脹預期的能力持續存疑。
日本央行當日稍晚的利率決議，將是檢驗日圓干預效果能否持續的關鍵節點。
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